鸡蛋季节性因素诱发回落 生猪价格维持弱势磨底

行情复盘与资金流向

• 生猪期货主力合约6月8日收跌1.26%至11750.0元，资金整体流出2.25亿元。

背景分析

• 生猪：政策层面持续释放托底信号，中央及多地启动冻猪肉收储，市场托底效应显现。能繁母猪存栏量连续10个月回落至3898万头，但仍高于正常保有量，规模场产能去化缓慢，供应压力短期难缓解。终端需求疲软，屠企收购谨慎，猪价或继续磨底。
• 鸡蛋：蛋鸡新开产数量低于平均补栏量，供应下滑，存栏结构错配，产蛋率下滑，生产环节库存历史同期低位。在“供给收缩、需求回暖”下，现货价格超预期上涨，但养殖端惜淘情绪升温，终端对高价存在抵触，高温梅雨季加剧储存损耗，需谨防季节性回调。
• 油脂：国内油脂宽幅震荡，豆油2609收跌0.46%报8350元/吨，棕榈油2609收涨0.21%报9407元/吨，菜油2609收跌0.22%报10011元/吨。现货基差报价+150。外盘美豆油和马棕宽幅震荡，MPOA数据显示马棕5月产量环比下降7.37%，市场关注5月MPPOB报告。

研究结论

• 生猪：主力合约支撑位11000~11400，需关注养殖端出栏节奏及母猪去化情况。
• 鸡蛋：主力合约支撑位4100~4150，高温梅雨季加剧储存损耗，存在季节性回调风险。
• 油脂：短期或宽幅震荡，棕榈油09支撑位9300-9400。