传媒新消费行业周报：AI大模型赋能应用，抖音腾讯破冰携手托举内容与媒介共荣

证 券 研2023年04月09日 究 报AI大模型赋能应用抖音腾讯破冰携手托举内容 告与媒介共荣 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M 24.435.924.2 1.83.6-2.0 市场表现 (%)传媒沪深300 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《传媒新消费行业周报：强需求与强供给看WEB2.0与WEB3.0从人屏互动升级至人机共舞》2023-03-26 2、《传媒动态研究报告：AIGC系列之对传媒价值是什么？对存量提质增效对新增探索无边界》2023-03-22 3、《传媒新消费行业周报：AIGC应用边界探索智媒应用有望百花齐放》2023-03-19 相关研究 行业研究 AI大模型热度不断，从3月16日百度文心一言到4月7日阿里的通义千问，再到华为盘古，后续入局大模型企业产品可期，大模型层出不穷，应用端看传媒接棒，百花齐放下可关注数字营销、内容板块的剧集、电影、阅读、游戏等以及版权内容板块；五一档将在4月中下旬预热，可关注优质院 线电影内容企业；2023年4月7日抖音和腾讯视频达成合作，长短视频行业互利共赢，同时有利于版权内容的商业价值在二创后的商业价值提升，关注字节跳动（抖音）产业链。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。哔哩哔哩9626（短期由于UP主停更事件带来回调，我们认为无惧，B站内容与社区生态是公司竞争壁垒，也是穿越周期的基础，第三股东为阿里淘宝）；浙文互联600986（延长向特定对象发行股票股东大会决议有效期及股东大会对董事会授权有效期的议案，主业数字营销有望修复，国资股东赋能主业，践行数字文化业务）；蓝色光标300058（元宇宙营销成为白酒行业获取年轻用户的新通路，苏小妹携手开启中华文化出海新篇章，AIGC发展与国内国外企业均保持密切合作）；风语筑603466（与阿里蚂蚁集团旗下鲸探平台签约赋能实体经济，投资企业灵境绿洲成为曼城中国区官方合作伙伴）；锋尚文化300860 （2023年公司主业有望修复，外部看亚运会推动）；华策影视300133（积极拥抱AIGC，新技术赋能优质内容作品）；浙数文化600633（主业回暖，受益于数字中国发展红利，控股子公司传播大脑践行媒体融合发展，组建浙江融媒共享联盟）；姚记科技002605（主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（《声生不息·宝岛季》热播，乘风破浪的姐姐第四季关注度较高，2023年剧集等内容作品储备丰富）；横店影视603103（参与出品《人生路不熟》将于4月28日上 映）；博纳影业001330（《长空之王》将于4月28日上映）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化阅读板块，如中信出版300788、果麦文化301052、新经典603096、荣信文化301201、掌阅科技、阅文集团等，借 力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司 2400（《火力苏打》“先锋测试”已于4月6日开启；《火 炬之光：无限》官方预计5月正式公测）；吉比特603444 （代理产品《奥比岛：梦想国度》1.10三丽鸥明星联动版本 「音乐咖啡」于4月6日开启）；百奥家庭互动2100（自研 产品《奥比岛：梦想国度》1.10三丽鸥明星联动版本「音 乐咖啡」于4月6日开启；在研产品《时序残响》从美术、养成、战斗、剧情及交互等维度的优化持续进行中）；电魂网络603258（《螺旋勇士》等多款产品荣获2022游戏“青山奖”，公司被浙江省游戏行业协会颁予“最具影响力企业”奖）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-04-07 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.74 0.21 0.25 0.31 36.75 30.96 24.97 买入 300413.SZ芒果超媒 38.50 1.13 0.96 1.19 34.07 40.10 32.35 买入 002605.SZ姚记科技 31.01 1.42 0.96 1.23 21.86 32.30 25.21 买入 603096.SH新经典 21.66 0.80 1.06 1.40 26.94 20.43 15.47 买入 300058.SZ蓝色光标 9.18 0.21 -0.75 0.21 43.82 -12.24 43.71 买入 002292.SZ奥飞娱乐 7.08 -0.28 0.09 0.20 -25.11 78.67 35.40 买入 603466.SH风语筑 16.23 1.04 0.11 0.70 15.61 147.55 23.19 买入 603103.SH横店影视 15.90 0.02 -0.50 0.45 736.11 -31.80 35.33 买入 600986.SH浙文互联 6.37 0.22 0.06 0.19 28.62 106.17 33.53 买入 600633.SH浙数文化 14.24 0.41 0.41 0.51 34.88 34.73 27.92 买入 603258.SH电魂网络 31.22 1.37 0.82 1.25 22.73 38.07 24.98 买入 603444.SH吉比特 582.69 20.43 20.33 23.07 28.52 28.66 25.26 买入 603533.SH掌阅科技 23.89 0.34 0.37 0.46 69.63 64.57 51.93 买入 300788.SZ中信出版 27.45 1.27 0.66 0.96 21.60 41.59 28.59 买入 000681.SZ视觉中国 16.78 0.22 0.21 0.24 76.90 79.90 69.92 买入 688363.SH华熙生物 114.39 1.63 2.03 2.55 70.18 56.35 44.86 买入 300957.SZ贝泰妮 126.80 2.04 2.48 3.19 62.25 51.13 39.75 买入 301052.SZ果麦文化 41.73 0.79 0.57 1.09 53.00 73.21 38.28 买入 002739.SZ万达电影 14.46 0.05 -0.52 0.50 303.14 -27.68 28.93 未评级 300251.SZ光线传媒 9.53 -0.11 -0.01 0.29 -89.74 -675.89 32.57 未评级 300860.SZ锋尚文化 58.93 0.67 0.53 2.79 87.77 110.65 21.10 未评级 002291.SZ遥望科技 16.67 -0.77 0.50 1.00 -21.67 33.04 16.67 未评级 300896.SZ爱美客 559.77 4.43 5.84 8.83 126.45 95.85 63.38 未评级 600415.SH小商品城 5.92 0.24 0.29 0.37 24.37 20.49 15.85 未评级 2400.HK心动公司 24.42 -1.86 -1.17 0.11 -13.13 -20.87 214.01 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.39 0.01 0.00 0.02 38.90 101.34 19.35 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.12 -0.96 0.07 0.59 -5.33 73.14 8.70 未评级 0772.HK阅文集团 34.18 1.82 0.59 1.22 18.78 57.93 28.02 未评级 3738.HK阜博集团 3.15 -0.01 0.02 0.06 -323.83 179.96 50.82 未评级 9992.HK泡泡玛特 17.36 0.62 0.35 0.69 28.01 49.61 25.11 未评级 0700.HK腾讯控股 337.30 23.16 19.34 16.83 14.56 17.44 20.05 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 147.65 -17.87 -18.99 -11.72 -8.26 -7.77 -12.59 未评级 1024.HK快手-W 49.14 -20.37 -3.22 -0.91 -2.41 -15.26 -53.82 未评级 3690.HK美团-W 117.10 -3.90 -1.09 1.15 -30.03 -107.43 101.55 未评级 2331.HK李宁 51.24 1.58 1.54 1.93 32.44 33.20 26.54 未评级 2020.HK安踏体育 96.71 2.81 2.76 3.50 34.42 35.04 27.60 未评级 IQ.O爱奇艺 46.10 -1.11 -0.02 0.22 -41.53 -2304.99 212.44 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8752元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.8703元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场11 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年04月03日-2023年04月07日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年04月03日-2023年04月07日）8 图表3：2020年8月-2023年4月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（4月3日-4月6日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（4月3日-4月6日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.67%、2.06%、1.98%。细分到传媒各子行业来看，虚拟现实指数涨幅较大，跨境电商指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为IGG、富春股份、上海电影，分别上涨41.23%、31.61%、26.63%；跌幅Top3分别为三人行、哔哩哔哩-W、吉宏股份，分别下跌11.53%、11.02%、10.72%。 抖音与腾讯破冰，长短视频携手托举内容与媒介共荣。2021年11月12日，腾讯与抖音商谈对等开放，抖音收到来自腾讯创作服务平台的申请，希望接入抖音开放平台。腾讯方面称，有大量全网热门的影视综独家版权作品的二创短视频可以外发到抖音，补充抖音内容生态。腾讯这一举措响应了工信部关于互联互通的要求，腾讯版权内容在抖音上分享，将有助于同时改善腾讯和抖音双方用户的体验，抖音也多次申请微信开放平台恢复抖音和西瓜视频的分享、登录功能，以便双方用户更顺畅地实现信息分享，双方产品技术人员将尽快推进相关细节。自上一次抖音与腾讯的第一次“亲密接触”后，202