医药行业跟踪报告：信达IBI343胃癌三期临床成功，成为全球首款申请上市的CLDN18.2 ADC

医药板块行情复盘

本周（6/1~6/7）SW医药生物指数下跌4.57%，跑输沪深300指数（-1.54%），在申万一级行业指数中排名27/31。细分板块中，医疗流通跌幅较小（-1.90%），化学制剂回调明显（-6.03%）。港股医药板块表现疲软，恒生生物科技指数（-7.62%）和恒生医疗保健指数（-6.74%）均跑输恒生科技指数（+0.09%）和恒生指数（-0.88%）。

信达生物CLDN18.2ADC三期临床成功

信达生物IBI343（CLDN18.2ADC）用于晚期胃癌的国际三期临床研究（G-HOPE-001）达成主要终点，展现出卓越疗效和良好安全性。基于此结果，信达生物向中国NMPA递交了IBI343的新药上市申请，成为全球首个获监管审评受理的CLDN18.2靶向ADC药物。该申请获优先审评资格，用于治疗至少接受过两种系统性治疗的局部晚期不可切除或转移性CLDN18.2阳性胃或胃食管结合部腺癌。IBI343的海外权益已授予日本武田，后者将负责海外开发。中国和日本是胃癌高发区，IBI343将为晚期胃癌患者提供更优治疗选择，商业化价值值得期待。此外，IBI343正在中国开展针对CLDN18.2阳性晚期胰腺癌后线患者的三期临床研究，并探索其在胃癌和胰腺癌患者一线治疗中的应用。

翰森制药GLP-1/GIP双靶点减重药上市申请获NMPA受理

翰森制药奥莱泊肽注射液上市许可申请获中国NMPA受理，用于肥胖或超重成人患者的长期体重管理。奥莱泊肽是自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂，通过每周一次皮下注射调节代谢通路，产生控糖、减重效果。减重三期临床研究显示，治疗48周受试者体重平均降幅19.3%，体重降幅≥5%者比例达97.2%，胃肠道耐受性优异。

投资建议

近期医药板块受科技板块资金分流影响持续回调，但行业景气度和创新趋势不变，市场出清后或出现长期布局良机。2026年继续看好中国创新药出海，重点关注ADC、双抗、小核酸、减肥药等赛道，核心标的包括映恩生物-B、三生制药、信达生物、科伦博泰生物-B等。同时看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会。

风险提示

新产品研发进展不及预期、竞争环境加剧、产品销售情况不及预期、地缘政治风险等。