- 全球经济逻辑
- AI热潮与泡沫风险:达里欧警告AI热潮呈现典型泡沫特征,Token投入产出比仅18美分/美元,近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题,趋势逆转可能引发踩踏式抛售。
- 美国债务危机:美国债务问题越过临界点,债券供过于求推高长期利率,将美联储逼入滞胀困局。美国银行调查显示现金仓位降至3.9%(跌破4%的“卖出信号”),前财长保尔森警告国债需求崩溃将触发恶性循环。日本投资者撤回约1万亿美元美债或引发套利平仓,美国消费者因退税耗尽面临资金紧张。
- 地缘政治与通胀压力:霍尔木兹海峡受阻导致供应缺口1100万—1600万桶/日,高油价趋于平台化冲击全球经济。达利欧称伊朗冲突可能演变为第三次世界大战,美国在伊朗战争中的表现动摇其全球军事主导信誉。
- 市场趋势判断:鉴于美国连续错误政策,全球经济已在2025年底越过顶部区域,持续向下运行。