- 全球经济逻辑
- 地缘政治风险加剧:伊朗与美国、以色列的冲突可能升级为全球性战争(第三次世界大战),霍尔木兹海峡封锁进入最危险阶段,预计全球缓冲库存即将归零,油气市场面临长期供应危机,供应缺口达1100万—1600万桶/日,高油价将冲击全球经济。
- 美国经济隐忧:美国通胀与就业双重承压,一年期通胀预期升至3.4%,失业率上升预期触及近一年高点,家庭财务恶化预期同步攀升,薪资预期跌至低端,滞胀风险升温。
- 金融体系风险:美国前财长保尔森警告,美国国债需求可能崩溃性下滑,一旦失去市场买家,金融体系“无风险锚”将动摇,可能触发债务恶性循环,引发剧烈冲击。
- 美股与AI冲击:美股定价中东战争已结束,但过度乐观,AI颠覆性替代、私募信贷危机及中东局势升级可能诱发新一轮抛售,财富消失效应或重创美国消费。
- 经济周期判断:鉴于美国连续错误政策,全球经济已在2025年底越过顶部区域,持续向下运行。