市场分析
线上报价方面：
- 马士基：上海-鹿特丹WEEK25周报价为4400美元/FEU，目前涨至4590美元/FEU；6月下半月船期报价5105-5583美元/FEU，7月份船期报价6538-6560美元/FEU；6月份PSS 300/600价格为3055/4700美元。
- HPL：上海-鹿特丹6月下半月船期报价5105-5583美元/FEU，7月份船期报价6538-6560美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC 6月上半月船期报价2840/4740美元；ONE 6月上半月船期报价4006美元/FEU，6月下半月报价6006美元/FEU，7月份报价6008美元/FEU；HMM 6月上半月船期报价2164/3928美元；YML 6月上半月船期报价2250/4000美元。
- Ocean Alliance：CMA 6月上半月船期报价4443-4567美元/FEU，6月下半月报价5113-5596美元/FEU，7月份报价3876/6828美元；EMC 6月上半月船期报价4560美元/FEU，6月下半月报价3630/5560美元；OOCL 6月下半月船期报价6000-6199美元/FEU。
地缘端：
- 特朗普在社交平台发文，众议院限制其战争权力，担忧与伊朗谈判进展及红海走廊航运安全。
静态供给：
- 截至2026年4月30日，2026年至今交付集装箱船舶58艘，合计运力376637TEU。12000-16999TEU船舶13艘，合计19.11万TEU；17000+TEU以上船舶2艘，合计41020TEU。
- 预期层面：12000-16999TEU船舶2026年剩余月份交付57.8万TEU（39艘），2027年交付94.9万TEU（64艘），2028年交付134.44万TEU（93艘），2029年交付54.9万TEU（39艘）；17000+TEU船舶2026年剩余月份交付16.9万TEU（7艘），2027年交付88.68万TEU（41艘），2028年交付165.1万TEU（82艘），2029年交付156.4万TEU（78艘）。
动态供给：
- 中国-欧基港6月份月度周均运力32.13万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力分别为41.45/24.80/29.56/29.56/35.26万TEU。7月份月度周均运力29.61万TEU，WEEK28/29/30/31周度运力为33.53/27.42/32.42/25.08万TEU。6月份有2个TBN和3个空班；7月份有7个TBN和1个空班。
旺季合约预期：
- 6、7、8月合约预期较强，短期难以证伪。原因：
- 苏伊士运河上半年复航概率低，红海走廊航运袭击或做实该预期。
- 2026年上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，仅4艘交付。
- 亚洲-欧洲需求端月度同比增速较高，2026年1-4月中国出口欧洲金额同比增加19%。
EC2606合约：
- 市场需求仍有韧性，逐步进入交割逻辑。马士基6月下半月第一周价格开出，6月第二周报价涨至3900美元/FEU，6月下半月第一周价格介于4300-4500美元/FEU；OA联盟6月上半月实际成交介于4200美元-4500美元/FEU；PA联盟6月上半月实际成交介于3800-4000美元/FEU。
- 预计WEEK25周马士基开价沿用4400美元/FEU，初步预估6月合约交割结算价格范围2960-3130点。
- 建议：把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
EC2607以及EC2608合约：
- 驱动仍然向上，6月中旬船司或发出7月份涨价函。历史上上海-欧洲运价高点多出现在7月或8月。
- 6月合约收盘价格对应现货4950-5250美元/FEU，已计入较多涨价预期。
- 部分船司7月份报价6000-7000美元/FEU。
- 边际方面：COLOMBO EXPRESS加班亚欧航线，CMA CGM GRAND PALAIS船舶由CMA独立运营，马士基加班船Santa Cruz。
- 建议：把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
EC2610合约：
- 淡季合约，等待运价拐点。博弈点在于地缘端谈判是否会引发苏伊士运河复航预期。
- 原油价格上涨导致单箱成本抬升约350-400美元/FEU。
- 2024年10月合约交割结算价格较7月份下跌63.4%，2025年10月份交割结算价格较7月份下跌51.2%。
市场数据：
- 集运指数欧线期货所有合约持仓55028.00手，单日成交35314.00手。
- EC2606合约收盘价格3026.00，EC2607合约收盘价格3679.50，EC2608合约收盘价格2985.00，EC2609合约收盘价格2069.50，EC2610合约收盘价格1785.50，EC2512合约收盘价格2207.00。
- SCFI（上海-欧洲航线）价格1905美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）价格3154美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格4313美元/FEU。SCFIS（上海-欧洲）2038.09点，SCFIS（上海-美西）2081.81点。
策略：
