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台湾股市：投資早報

2026-06-04 - 統一投顧用户AuvpC4

盤勢分析與操作策略

台灣股市：受全球AI鏈重新定價影響，類股輪流表態，台股維持健康強勢整理。昨日盤面電金傳齊揚，資金動能穩健充沛，重電及BBU族群受激勵走揚，資金同步外溢至電纜股，光通訊族群再度受关注。群創轉型至半導體封裝領域題材持續發酵，帶動面板股強勢。高股息ETF換股秀持續吸金。台積電、鴻海、聯發科、廣達、台達電等主要權值股上漲。盤面強勢股105檔漲停，弱勢股如森崴能源跌停。台灣加權指數上漲901.85點，收於46459.16點，成交量1.45兆元。三大類股全面上漲，電子、傳產、金融分别上漲1.76%、2.25%、4.29%。機電、電纜、數雲表現較佳。
美國股市：中東戰爭前景反覆，三大指數漲多拉回，費半續創史高。儘管ISM服務業PMI、ADP就業數據優於預期，但美伊達成協議的前景不確定性造成美股三大指數漲多拉回。費半指數一枝獨秀，續創歷史新高。標普500企業累計已公布1Q26財報491家，獲利優於預期404家，比例82.3%。
大陸股市：中際旭創與工業富聯輾壓茅台，上證指數漲8點、創業板盤中改寫史高。COMPUTEX展期，市場資金聚焦AI算力硬體與科技自主。半導體與算力產業鏈爆發，CPO三雄齊創歷史新高，中際旭創股價超越茅台成為A股第四高價股，工業富聯躋身A股第八大上市公司。新股王聯訊儀器漲破2000元，帶動創業板一度暴漲近4%，創下歷史新高。白酒等大消費、大金融及房地產族群疲軟。上證指數漲8.87點，收於4083.97點；深證成分指數漲113.58點，收於15704.71點；創業板指數漲67.12點，收於4122.99點。兩市成交額較前一交易日增加12%。

產經訊息重點評析

ABF載板：南電5月營收-0.2%MoM至44.4億元，大致符合預期。雖4月和5月調漲ABF載板價格幅度加大，但接單到出貨約2~3個月時間，預期3Q26將有更強勁的營收及毛利率展望。短期股價偏弱有兩個原因：短期籌碼因素（南亞賣股），但中長期為正向；日東紡暫不調漲T-glass價格，但T-glass依舊緊缺，且銅箔、樹脂價格持續調漲，ABF為賣方市場，預期價格仍持續調升。南電將於嘉義廠擴充新產能，預計將與台積電嘉義廠先進封裝有合作。預估2026、2027年稅後EPS分別為17.9元及49.3元，給予明年PER 25X，目標價1200元。
大立光CPO：積極布局封裝光學（CPO），首度參展COMPUTEX 2026，CPO解決方案凸顯轉型決心。大立光CPO零件採用模造玻璃製程方式，正加快腳步，力拚今年第四季送樣給客戶測試。Nvidia in rack scale up的CPO解決方案預計將於2028年量產，大立光被視為潛在供應商。預估2026年EPS為174.66元，給予長線目標價5000元。
功率半導體：英飛凌及意法半導體發出在26年的二次漲價通知，主要原因仍是原物料成本提升，加上AI衍生出來的需求強勁，導致供應不及，及擴產需要資金而漲價。台系廠商台半及德微也喊出產品漲價約10-20%。強茂有自有的晶圓及封裝廠，成本管控更良好，更能提供客戶較實在的報價。預估2026年AI相關功率元件營收將成長80%YoY，2026/27年EPS分別為5.3元及7.6元，給予27年25XPER，目標價190元。
慧洋-KY：5月營收18.17億元，+10.4%MoM/+45.9%YoY。由於第二季為大宗原物料出貨旺季，營收成長，創近21個月以來新高。營業利益6.79億元，+28.8%MoM/+275.5%YoY。展望2Q26，隨南美洲穀物收成旺季展開，Panamax、Supramax及Handysize等中小型船需求可望續強，營運將持續受惠。預估2026年稅後EPS為7.46元，給予買進投資評等，目標價81.8元。
麗清：4月開始產能利用率提升，公司擺脫虧損，近期公佈自結獲利，單月EPS回升至0.24元。近期宣佈切入機器人市場，並取得敏實集團機器人關節控制器的訂單，預計今年第3季起陸續小量出貨，明年才可望挹注額外營運動能。預估2026年EPS 0.60元，整體獲利水平尚低，維持中立的評等。
騰輝電子-KY：5月營收5.3億元，+4.0%MoM、+35.0% YoY。原物料成本大增，公司自2025年11月起啟動漸進式漲價，目標總漲幅達50%。PI 901材料需求強勁，相關營收已由2025年不到3%提升至1Q26約6%，未來若通過探針卡材料認證，將打開半導體測試材料第二成長曲線。CCL廠高階產能需求排擠，使一般材料、中低階高頻高速材料與少量多樣特殊材料供給吃緊。預估2026年EPS至9.47元，給予20倍本益比，目標價260元，維持買進投資評等。
台新新光金：首季稅後純益達211億元，成長345%YoY，EPS為0.82元，股東權益報酬率16.47%。總經理林維俊強調，不會套用僵硬的公式，會綜合參考獲利、殖利率及同業狀況，以「穩定成長的可預期性」為目標；目前看起來，股利政策持「審慎樂觀」態度。預估2026年稅後淨利為735億元，成長97%YoY，給予中立投資建議。
中鋼：盤價調漲帶動2Q26轉盈，惟需求復甦力道仍有限。1Q26受原料成本上升快於鋼價調整影響，稅後EPS為-0.16元。4月、5月出貨量分別為97.5萬噸、95.6萬噸，均維持高檔水準。預估2Q26出貨量上修至280~290萬噸，營運可望轉虧為盈。預估2026年稅後EPS為0.19元，YoY由虧轉盈。以2026年底預估每股淨值18.80元為評價基礎，給予1.1倍本淨比，目標價為20.6元，維持中立投資評等。
文遠知行：短期監管壓抑部署節奏，但維持全年Robotaxi目標不變。1Q26營收人民幣1.14億元，+57.6%YoY，主要受惠Robotaxi及其他L4級別自駕車輛銷售規模擴大。短期仍將受到中國Robotaxi新增審批放緩，以及中東地緣政治局勢影響，使部分新增車隊部署時程有所遞延。公司仍維持2026年底全球Robotaxi車隊規模達2600台的目標不變。維持25倍PSR，目標價由10.3美元微幅上修至10.5美元。