信达生物与辉瑞达成全球战略合作,共同开发4个关键肿瘤药物项目,交易总额达105亿美元。信达生物将获得首付款6.5亿美元,最高可达98.5亿美元的里程碑付款,并保留在大中华区的商业化权利。IBI363(PD-1/IL-2)多项Ⅲ期临床快速推进,一线治疗NSCLC展现优异疗效信号,初步结果显示86.4%的ORR。2026年是公司全球化冲刺及商业化深化的关键年,将重点推动IBI363、IBI343及IBI324的全球化开发,并验证高潜力早期资产。预计公司2026-2028年营业收入分别为178.5、211.8和251.7亿元。风险提示包括研发进展不及预期、核心品种商业化进展不及预期、海外合作不及预期及政策风险。