公司2026年一季度业绩表现靓丽,营业总收入1.30亿元,同比增长37.81%,归母净利润扭亏为盈达0.04亿元,环比增长445%。分业务来看,工业激光器市场回暖及产品结构优化带动盈利提升;算力需求爆发推动高效率VCSEL及光通信芯片产品进展显著,客户订单开始起量。
公司光通信芯片产品矩阵丰富,涵盖VCSEL、DFB、EML、PIN四大类,并前瞻性布局硅光和薄膜铌酸锂技术。通过投资苏州匀晶光电和成立星钥光子,公司在薄膜铌酸锂和硅光集成领域实现布局,预计2026年底星钥光子产线通线,2027年投入生产。
盈利预测显示,2026-2028年营业总收入分别为7.22、10.13、13.78亿元(同比增速51.18%、40.36%、36.03%),归母净利润分别为0.74、1.54、2.98亿元(同比增速242.07%、106.86%、93.23%),对应PE分别为805X、389X、200X。给予“买入”评级。
风险提示包括下游需求不及预期和行业竞争加剧。