23年业绩稳步增长，横纵拓展业务打开成长空间

聚飞光电（300303.SZ）是一家专注于LED领域的高新技术企业，其2022年至2026年的财务预测显示，公司营业收入和净利润呈现稳步增长态势。

财务概览：

• 营业收入：从2022年的226.2亿元增长至2026年的427.8亿元，复合年均增长率约为19.5%。
• 净利润：同期内，归母净利润从18.8亿元增长至46.5亿元，复合年均增长率约为24.5%。

关键数据：

• 毛利率：2022年至2026年，毛利率总体保持稳定，虽有波动，但总体趋势为稳中有升。
• 净利率：净利率在2023年后有所上升，表明盈利能力增强。
• ROE（净资产收益率）：从6.6%增长至12.4%，显示资本利用效率提高。
• P/E（市盈率）和P/B（市净率）：估值水平在合理范围内波动，反映市场对公司价值的认可。

业务亮点：

• MiniLED技术应用渗透：MiniLED市场规模预计将持续扩大，聚飞光电通过加大研发投入，成功进入多个主流供应链体系，包括车用LED产品和MiniLED背光方案的创新设计。
• 新兴业务进展：除LED业务外，公司还横向拓展至红外产品、VCSEL产品以及高速光耦产品等领域，强化了其在智能穿戴、消费电子、医疗等多个行业的布局。

投资评级：

• 维持“增持”评级，鉴于公司传统业务稳定增长，新兴业务前景良好，业绩增长动能强劲。

风险提示：

• LED新品导入风险、新业务拓展风险、市场竞争风险和技术革新风险。

结论：

聚飞光电凭借其在LED领域的深厚积累和技术创新，实现了业绩的稳步增长，并通过多元化的业务布局展现了其成长空间。随着MiniLED等新技术的应用和市场的不断扩大，公司有望继续保持良好的增长势头。然而，市场环境的不确定性也带来了一定的风险，投资者需密切关注相关动态。