一季报数据显示,MongoDB、AppLovin等海外软件公司业绩超预期,证明大模型助力AI应用发展,而非“吞噬软件”。市场叙事正从“大模型吞噬软件”转向“大模型赋能软件”,标普北美科技软件ETF走出底部,资金开始关注软件板块。
多场景AI应用加速落地,包括AI4S、管理AI、物理AI等,AI应用正从单点工具向流程应用发展。商业模式也从项目制、订阅模式向token付费、效果付费转变,提升商业价值和发展空间。
智能算力需求高增,算力租赁板块维持高景气度。Agent平台技术发展推动AI应用落地,大幅提升Token消耗,国内智能算力供不应求,政策也支持算电系统、算力租赁等领域发展。
相关标的:物理AI(地平线机器人、索辰科技等)、AI Infra&算力租赁(星环科技、首都在线等)、AI4S&医疗AI(晶泰控股、讯飞医疗科技等)、管理AI(聚水潭、税友股份等)。
风险提示:业务发展不及预期、技术落地不及预期。