贵金属期货周报：美元指数反弹 金银价格走弱

请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货研究所 贵金属研究组 陈超 从业资格证号： F3031971 Tel：0731-84409197 E-mail:chenchao@dayouf.com 美元指数反弹 金银价格走弱 ——贵金属期货周报（20170911-20170915） 1、内外盘贵金属价格回落，外盘跌幅大于内盘。截至9月15日，国内期货盘面,AU1712收282.45元/克，周跌0.44%;AG1712收3979元/千克,周跌1.83%。现货方面，金交所现货金银价格同样走弱。外盘方面：COMEX金银价格继续明显回落，COMEX金银价格本周分别下跌2.04%、2.22%。 2、库存方面：库存方面，黄金总库存小幅增加。其中上期所黄金库存不变，外盘库存小幅增加；白银总库存本周小幅增加，上期所白银库存与外盘库存均增加。 3、基金持仓方面：本周，全球最大黄金上市交易基金SPDR增仓4.14吨。白银上市交易基金SLV持仓水平不变，持仓水平创5月份以来新低。CFTC持仓报告显示，投机者截止9月12日当周所持COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加15,347手合约，至264,934手合约，看涨情绪创大约一年新高。投机者所持COMEX白银期货和期权净多头头寸增加13,616手合约，至75,147手合约，看涨情绪创最近20周新高。 4、小结：贵金属价格处于高位震荡格局，COMEX黄金价格仍处于一年高位，内盘金银价格也位于近3个月高位。近期公布的美国8月PPI与CPI数据均反弹，表明美国通胀有所回升；此外，美国上周首申失业救济人数低于预期，特朗普税改计划也有望取得突破，均有助于提振美元。从黄金避险属性分析，朝鲜再次试射导弹对金价有所提振。从基金持仓水平来看，目前贵金属市场仍处于多头氛围中，从消息面来看，贵金属市场多空消息交织。但从美元指数分析，近期美国经济数据的表现较好，且美联储大概率于9月下旬开启缩表，美元指数或将开启反弹，预计金银价格或将震荡走弱。 贵金属期货周报 2017年9月17日 星期日 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 2 / 10 期货价格 COMEX黄金 SHFE黄金 9月15日 1,323.50 282.45 周涨跌 -27.50 -1.25 涨跌幅 -2.04% -0.44% 本周，黄金期货价格有所回落，其中外盘期金下跌2.04%；内盘期金下跌0.44%。 1、价格 图1：黄金期货盘面价格 26026527027528028529029530011001150120012501300135014002016-08-292016-09-292016-10-292016-11-292016-12-292017-01-292017-02-282017-03-312017-04-302017-05-312017-06-302017-07-312017-08-31COMEX黄金收盘价美元/盎司SHFE黄金收盘价元/克 数据来源：大有期货研究所，wind 现货价格 伦敦金 AuT+D 9月15日 1,322.85 280.28 周涨跌 -23.40 -1.48 涨跌幅 -1.74% -0.53% 伦敦现货黄金价格下跌1.74%，内盘现货金价下跌0.53%。 图2：黄金现货价格 25526026527027528028529029530011001150120012501300135014002016-08-292016-09-292016-10-292016-11-292016-12-292017-01-292017-02-282017-03-312017-04-302017-05-312017-06-302017-07-312017-08-31伦敦现货黄金美元/盎司上海金交所黄金现货:收盘价:AuT+D 元/克 数据来源：大有期货研究所，wind 期货价格 COMEX白银 SHFE白银 9月15日 17.63 3,979.00 周涨跌 -0.40 -74.00 涨跌幅 -2.22% -1.83% 本周，白银期货价格下跌，外盘下跌2.22%；内盘下跌1.83%。 图3：白银盘面价格 36003700380039004000410042004300440045004600151617181920212016-08-292016-09-292016-10-292016-11-292016-12-292017-01-292017-02-282017-03-312017-04-302017-05-312017-06-302017-07-312017-08-31COMEX银收盘价美元/盎司SHFE白银收盘价元/千克 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 3 / 10 现货价格 伦敦银 Ag（T+D） 9月15日 17.70 3914 周涨跌 -0.51 -59.00 涨跌幅 -2.80% -1.49% 本周，白银现货价格均走弱，其中伦敦现货白银下跌2.80%。 图4：白银现货价格 35003600370038003900400041004200430044004500151617181920212016-08-292016-09-292016-10-292016-11-292016-12-292017-01-292017-02-282017-03-312017-04-302017-05-312017-06-302017-07-312017-08-31伦敦现货白银美元/盎司上海金交所白银现货:收盘价:Ag(T+D) 元/千克 数据来源：大有期货研究所，wind 黄金 基差 9月15日 -2.17 周增减 -0.23 国内黄金现货处于贴水格局，本周贴水小幅扩大。 2、基差与价差 图5：黄金基差 -8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002016-08-302016-09-202016-10-112016-11-012016-11-222016-12-132017-01-032017-01-242017-02-142017-03-072017-03-282017-04-182017-05-092017-05-302017-06-202017-07-112017-08-012017-08-222017-09-12 数据来源：大有期货研究所，wind 白银 基差 9月15日 -65.00 周增减 15.00 国内白银现货处于贴水格局，贴水持续收窄。 图6：白银基差 -200.00-180.00-160.00-140.00-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.002016-08-292016-09-192016-10-102016-10-312016-11-212016-12-122017-01-022017-01-232017-02-132017-03-062017-03-272017-04-172017-05-082017-05-292017-06-192017-07-102017-07-312017-08-212017-09-11 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 4 / 10 黄金 内外价差 9月15日 1.82 周增减 0.57 内盘黄金期货价格对外盘期金价格升水，本周内外价差扩大。 图7：黄金内外价差 -5.000.005.0010.0015.0020.002016-08-292016-09-192016-10-102016-10-312016-11-212016-12-122017-01-022017-01-232017-02-132017-03-062017-03-272017-04-172017-05-082017-05-292017-06-192017-07-102017-07-312017-08-212017-09-11 数据来源：大有期货研究所，wind 白银 内外价差 9月15日 225.45 周增减 -34.07 内盘白银期货价格对外盘期银价格升水，本周内外价差收窄。 图8：白银内外价差 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002016-08-292016-09-192016-10-102016-10-312016-11-212016-12-122017-01-022017-01-232017-02-132017-03-062017-03-272017-04-172017-05-082017-05-292017-06-192017-07-102017-07-312017-08-212017-09-11 数据来源：大有期货研究所，wind 日期 国内金银比 国外金银比 9月15日 70.99 75.07 周增减 0.99 0.14 增减幅 1.41% 0.19% 本周内外盘金银比均扩大，其中内盘金银比涨幅大于外盘。 图9：金银比 606570758085902016-08-292016-09-192016-10-102016-10-312016-11-212016-12-122017-01-022017-01-232017-02-132017-03-062017-03-272017-04-172017-05-082017-05-292017-06-192017-07-102017-07-312017-08-212017-09-11国内金银比国外金银比 数据来源：大有期货研究所，wind 大有期货︱贵金属期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 5 / 10 日期 SHFE黄金库存 COMEX黄金库存 总库存 9月15日 621.00 270479.62 271100.62 周增减/kg 0.00 37.94 37.94 增减幅 0.00% 0.01% 0.01% 库存方面，总库存小幅增加。其中上期所黄金库存不变，外盘库存小幅增加。 3、库存与持仓 图10：黄金库存 250260270280290300310320330340350500100015002000250030002016-08-292016-09-192016-10-102016-10-312016-11-212016-12-122017-01-022017-01-232017-02-132017-03-062017-03-272017-04-172017-05-082017-05-292017-06-192017-07-102017-07-312017-08-212017-09-11SHFE黄金库存千克COMEX黄金库存吨总库存吨 数据来源：大有期货研究所，wind 日期 SHFE白银