【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示,山东地区液氯价格下滑,液碱整体稳定但局部因出货放缓而轻微下滑。部分前期检修设备恢复,本地开工逐步提升。
【市场状况分析】
烧碱市场在6月有检修和成本支撑,但绝对库存偏高和期货升水限制反弹力度,中期或呈震荡行情。
- 供应端:烧碱开工率降至79.4%,市场去库,全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为52.33万吨(湿吨),环比下滑7.47%。
- 成本端:液氯价格下降100元/吨至150元/吨左右,耗氯下游(如环氧丙烷)利润亏损加剧,液氯需求负反馈导致未来价格下调预期。若液氯持续下滑,烧碱利润将被压缩,形成低估值格局。
- 利润端:开工、库存、利润均下滑,结构偏强。
【研究结论】
市场对旺季合约估值或中性偏低,不宜追空。烧碱趋势强度为0(中性)。