氧化铝
- 政策驱动反弹：氧化铝价格受政策影响出现反弹，需关注几内亚相关政策情况。
- 供给情况：
- 4月铝土矿产量环比下降10.92%，同比下降8.99%。
- 海外铝土矿价格68美元/吨，中国4月进口量同比减少4.55%。
- 中国铝土矿到港量周度环比增加56.12%，全球发运量周度环比增加6.22%。
- 4月全球氧化铝产量同比减少2.48%，运行产能9425万吨，开工率79.5%。
- 4月氧化铝产量环比山东下降2.57%，山西下降3.14%，河南下降7.11%，广西下降5.77%，贵州增加4.53%。
- 4月净进口9.32万吨，氧化铝美金价格313美元/吨，澳大利亚和越南对中国氧化铝合计进口约48.18万吨。
- 需求情况：电解铝运行产能4528.6万吨，开工率99.2%。
- 库存情况：氧化铝周度库存617.8万吨，持续累库，新疆地区仓单数量周度环比减少8734吨。
- 估值情况：平均完全成本周度环比下降4.41元/吨，平均利润增加5.75元/吨，基差-233元/吨，0-3月差-213元/吨。
- 市场情绪：周度持仓量环比下降19.13%，成交量环比增加78.00%。
电解铝
- 宏观与产业多空交织：价格维持震荡。
- 供给情况：电解铝运行产能4528.6万吨，开工率99.2%，4月净进口量环比增加3.96%，同比增加5.49%，进口亏损6857元/吨。
- 需求情况：
- 铝材周度开工率64.1%，环比下降0.3%。
- 铝棒月度开工率53.2%，环比增加11.8%。
- 铝型材周度开工率57.6%，环比增加0.2%。
- 铝杆月度开工率53.9%，环比增加0.6%。
- 铝线缆周度开工率68.0%，环比增加0.4%。
- 铝板带周度开工率72.2%，环比下降0.4%，铝箔73.6%，环比下降0.4%。
- 房地产：4月新开工施工面积累计同比减少22%，竣工减少24%。
- 汽车：4月汽车产量同比减少1.7%，新能源汽车增加5.5%。
- 家电：4月空调产量同比减少8.6%，冰箱增加23.5%，洗衣机增加5.8%。
- 电网：3月电网基本建设投资完成额累计同比增加43.32%，新增220千伏及以上线路长度累计同比增加21.01%。
- 光伏：3月光伏新装机容量同比减少56.1%。
- 储能：4月储能电芯产量同比增加113.2%。
- 库存情况：电解铝周度社会库存140.1万吨，环比减少1.1万吨。
- 估值情况：总成本周度环比增加5.29元/吨，利润增加124.71元/吨，佛山铝锭贴水225元/吨，中原铝锭贴水160元/吨。
- 市场情绪：周度持仓量环比增加7.0%，成交量环比增加19.8%，LME周度成交量减少2.5%，美铝现货溢价0.112美元/磅。
铸造铝合金
- 成本坚挺但需求疲软：价格跟随沪铝震荡。
- 供给情况：废铝产量同比减少10.5%，生铝价格20400元/吨，再生铝合金周度开工率54.9%，环比下降1.5%。
- 需求情况：4月汽车产量同比减少1.7%，摩托车同比增加12.5%。
- 库存情况：铝合金周度社会库存3.44万吨，周度环比增加0.06万吨。
- 估值情况：ADC12-A00价差-1110元/吨，铝合金基差175元/吨，0-3价差-90元/吨。
