股指期货周报：指数有升波迹象

01指数周表现 本周（2026.5.25-2026.5.29），万得全A震荡走弱，日均成交3.22万亿元。短期指数涨速或放慢，中长期看好沪深300、创业板指表现。

• 指数表现：创业板指>深证成指>上证综指>科创50，沪深300>上证50>中证500>中证1000。
• 波动率：各指数降波后略有升波。
• 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为138.74、151.96、89.12、52.08点，年化收益率均为负，三年期历史分位数显示中小盘股指贴水走阔。

02估值分析

• 指数比价：上证50/中证500为0.35，沪深300/中证1000为0.58；沪深300/创业板指为1.21，科创50/创业板指为0.43。
• 风险溢价率：上证50（7.2%）、沪深300（5.2%）较中小盘更具性价比。
• 行业维度：煤炭（+6.66%）、公用事业（+6.58%）、通信（+5.56%）表现较好；计算机（-7.56%）、综合（-6.76%）、国防军工表现较差。

03其他指标

• 指数资金流入：具体数据未详细列出。
• 行业资金流入：具体数据未详细列出。
• 私募备案：2月、3月、4月新发私募基金分别为902、1552、1497只。

研究员简介：王昊昇，招商期货金融期货研究员，擅长股债商结合的大类资产研究。

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