股指期货周报：股指跌破前期平台,空头有蓄势迹象

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 股指期货周报 2013年11月11日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn 客服热线：400-888-8208 沪深300行业周涨跌概览图 股指跌破前期平台，空头有蓄势迹象 上周股指在冲高创技术性反弹高点2409.8点后，连续震荡向下调整。在反复考验60日均线支撑后，周五跳空低开低走，跌破前期整理平台下限，报收于2311.2点。股指主力合约IF11一周跌80.2点，跌幅达3.35%。持仓量增加4874手至71065手，成交量减少40万手至339万手。 需要引起注意的是，上周五期指继续下跌且总持仓量激增至7月反弹以来的最高水平，空头有蓄势迹象。  宏观面：经济数据仍处于稳中有升趋势中。10月出口好于预期，投资、消费增速持稳，而工业生产增速意外反弹至10.3%，表明经济增长持续回暖势头有所巩固。10月CPI同比增长3.2%，环比增长0.1%，继续在“3%”时代徘徊，保持温和上升趋势。整体上看，宏观经济数据仍处于稳中有升趋势中。  政策面：三中全会召开，市场理性观望。11月9日至11月12日，全球瞩目的三中全会召开中，由于市场已经提前透支改革红利预期，并且投资者其实心知三中全会讨论的将是纲领性文件，并不会涉及具体细则，因此，投资者理性观望中。从近期A股盘面上也可以看到，热点相对比较零散，且多呈现“一日游”行情。  流动性面：央行公布新货币工具年末市场流动性料不会太宽松。中国人民银行网站在货币政策工具栏目新增一项“常备借贷便利（StandingLendingFacility，SLF）”。央行此次公布常备借贷便利操作情况，意味着央行货币政策调控更趋于透明，货币政策工具更趋于丰富。预计央行会采用更多短期货币政策工具调节市场流动性。从中短期看，央行降低存款准备金率和利率等的可能性不大，年末市场流动性可能不会太宽松。 资料来源：wind、金瑞期货 金瑞期货研究所 研究员：朱诗颖 电话：0755-82891219 邮箱：zhushiying@jrqh.com.cn 研究员：刘梦熠 电话：0755- 83754646 邮箱：liumengyi@jrqh.com.cn 研究员：曾峰 电话：021-50312668（809） 邮箱：zengfeng@jrqh.com.cn 联系人：马健飒 电话：0755-83679730 邮箱：majiansa@jrqh.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 股指期货周报 2013年11月11日 金瑞网站：www.jrqh.com.cn 客服热线：400-888-8208 上周股指在冲高创技术性反弹高点2409.8点后，连续震荡向下调整。在反复考验60日均线支撑后，跌破前期整理平台下限，持仓量激增至7月反弹以来的最高水平，空头有蓄势迹象。三中全会正在召开中，由于市场已经提前透支改革红利预期，因此，投资者仍在理性观望中。尽管如此，但预计短期还可能会有一股三中热点之风使相关板块活跃，但料难持续。预计股指本周弱势难改，建议投资者仍以偏空思路看待。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 股指期货周报 2013年9月2日 一、股指期货合约成交持仓一周概览 表1：四个连续合约一周行情 上周收盘价 周涨跌 周涨跌幅（%） 周日均持仓量 周日均成交量 周日均成交额 沪深300 2384.96 16.401 0.69 / 8151696740 70,458,526,343 当月合约 2391.4 33.4 1.42 68436 758557 540,146,424,360 次月合约 2391.8 33 1.40 23933 43547 31,028,142,504 当季合约 2401 34 1.44 4958 3646 2,606,341,968 次季合约 2402 31.6 1.33 1136 944 675,314,976 资料来源：wind、金瑞期货 图1：四连续合约持仓量合计 图2：四连续合约前十、二十名会员持仓走势 图3：主力会员当月合约净持仓 图4：主力会员当、次月合约合计净持仓 资料来源：wind、金瑞期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 股指期货周报 2013年9月2日 二、股指期货合约基差一周概览 表2：各合约基差周分布（30分钟数据） 最大值 最小值 均值 波动率 1.00% 25.00% 50.00% 75.00% 99.00% 当月合约 上上周 26.06 -14.59 -0.98 6.47 -14.40 -3.41 -1.50 1.08 20.85 上周 9.71 -5.67 2.22 3.57 -4.89 -0.46 2.73 4.32 9.37 次月合约 上上周 9.82 -22.11 -2.63 7.89 -20.30 -8.32 -3.93 4.58 8.98 上周 13.85 -0.27 6.43 3.34 0.22 4.33 6.78 8.19 13.48 当季合约 上上周 15.91 -22.31 2.39 10.22 -17.69 -7.32 4.33 11.73 15.74 上周 20.25 6.33 13.38 3.32 6.58 10.95 13.94 15.47 19.72 下季合约 上上周 26.87 -16.31 10.20 12.93 -13.19 -2.46 13.83 21.63 26.42 上周 31.31 16.93 23.66 3.33 17.34 21.60 23.95 25.37 30.82 资料来源：wind、金瑞期货 图5：四个连续合约持仓量合计 图6：四个合约前十名会员买、卖、净持仓走势 图7：主力会员当月合约净持仓 图8：主力会员当月和次月合约合计净持仓 资料来源：wind、金瑞期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 股指期货周报 2013年9月2日 三、A股市场一周概览 图9：主要市场板块资金流向 图10：上周行业资金流向 资料来源：wind、金瑞期货 图11：每周新增A股开户数 图12：每周参与交易A股账户数 图13：每周期末持仓A股占比 图14：每周新增基金开户数 资料来源：wind、金瑞期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 股指期货周报 2013年9月2日 图15：股票发行统计 图16：市场融资买入、偿还、净买入额 图17：融资融券余额 资料来源：wind、金瑞期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 股指期货周报 2013年9月2日 四、沪深300ETF市场一周概览 图18：华泰柏瑞、嘉实、华夏沪深300ETF融资融券余额走势 图19：华泰柏瑞、嘉实、华夏沪深300ETF融资买入、偿还、净买入额 图20：华泰柏瑞、嘉实、华夏沪深300ETF融券卖出、偿还、净卖出量 资料来源：wind、金瑞期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 股指期货周报 2013年9月2日 分析师声明 负责撰写本研究报告的研究分析师，在此申明，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正。作者薪酬的任何部分不会与本报告中的具体建议或观点直接或间接相联系。 免责声明 本报告仅供金瑞期货有限公司（以下统称“金瑞期货”）的客户使用。本公司不会因为接收人受到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告由金瑞期货制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料，但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。金瑞期货可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。 本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请。投资者应该根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用报告之内容，独立做出投资决策并自行承担相应风险。本公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任。 本报告版权归金瑞期货所有。未获得金瑞期货事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道。 金瑞期货研究所 地址：广东省深圳市福田区彩田路东方新天地广场A座31楼 联系人：马健飒 电话：0755 - 8367 9730 传真：0755 - 8367 9900