烧碱市场分析
- 价格与库存：烧碱现货价格稳定，山东下游接货情绪一般。供应端开工下降，山东地区五月下旬检修较多，支撑价格暂稳，厂内库存压力缓解，部分企业小幅上调报价。库存方面，国内液碱厂库库存52.33万吨（-4.23），片碱厂库库存2.30万吨（+0.14）。
- 需求：印染相对稳定，纸浆开工提升，粘胶短纤开工小幅下降；氧化铝开工小幅提升；内贸成交较为理性。
- 生产利润：山东外购电烧碱生产利润-325.45元/吨（+0.00），山东外购电氯碱生产利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）-125.45元/吨（-50.00）。
- 液氯：山东液氯价格200元/吨（-50）；液氯下游环氧丙烷开工率60.19%（-2.46%），环氧氯丙烷开工率45.05%（-2.88%），二氯甲烷开工率82.93%（+1.18%），三氯甲烷周度产量3.15万吨（+0.11）。
- 市场分析：供应端检修支撑价格，需求端相对稳定，库存压力缓解。液氯下游部分装置降负，液氯价格下跌，氯碱成本支撑走强，但理论外购电氯碱综合利润已亏损。
- 策略：单边震荡，跨期SH07-09逢低正套。
PVC市场分析
- 价格与库存：PVC主力收盘价4924元/吨（-15），华东基差-174元/吨（+15）。现货价格稳定。库存方面，PVC厂内库存28.70万吨（-1.72）；PVC社会库存52.97万吨（-1.14）。
- 供应：PVC开工率68.37%（-1.48%），电石法开工率78.80%（-0.83%），乙烯法开工率43.83%（-3.00%）。停车及检修造成的损失量在19.25万吨（+0.90）。
- 需求：PVC下游综合开工率在41.94%（-1.09%），管材开工率在34.60%（-2.04%），型材开工率40.87%（-0.87%），薄膜开工率50.36%（-0.35%）。生产企业预售量61.56万吨（-3.66）。
- 生产利润：PVC电石法单品种生产毛利-487.70元/吨（-167.52），乙烯法单品种生产毛利-693.57元/吨（+218.14）。山东氯碱综合利润-712.46元/吨（+0.00），西北氯碱综合利润56.42元/吨（+0.00）。PVC出口利润-11.10美元/吨（-9.67）。
- 市场分析：山西煤炭事件引发安监预期，电石价格上涨，电石法成本支撑强化。当前PVC高库存、弱需求。乙烯法成本支撑走弱，乙电价差缩小。电石法计划内检修进行中，开工下降。内需偏弱，下游制品进入淡季，整体开工下降。印度暂免进口关税到6月底，5月出口签单环比好转，但后续需求走弱。
- 策略：单边震荡，跨期V09-01逢低正套。
