大宗及贵金属行情综述
铜
- 价格：LME铜价+0.82%至13746.5美元/吨，沪铜+0.12%至10.50万元/吨。
- 供应端：进口铜精矿加工费周度指数跌至-108.63美元/吨；SMM全国主流地区铜库存环比增加0.1万吨至24.52万吨，同比增加10.53万吨。
- 冶炼端：SMM周度国内废产阳极板企业开工率环比下降4.42个百分点至53.14%，预计下周环比回升。
- 消费端：精铜杆开工率环比回落0.92个百分点至61.05%，同比大幅走弱。
- 观点：高景气维持，铜持续去库，宏观空头回补，景气度持续。
铝
- 价格：LME铝价+0.68%至3681.0美元/吨，沪铝-0.96%至2.43万元/吨。
- 供应端：国内主流消费地铝棒库存降至18.15万吨，较上周四大幅去化2.4万吨；全国冶金级氧化铝开工率较上周下跌0.71个百分点至74.49%；氧化铝总库存环比增加11.3万吨至688.7万吨。
- 成本端：国产矿供应充足，价格承压；氧化铝厂库存高位，买卖双方报价博弈持续；海运费上涨及几内亚配额政策带来上行压力。
- 需求端：国内铝下游加工龙头企业开工率录得64.1%，环比下降0.3个百分点；铝箔龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至73.6%；储能终端需求持续火热。
- 观点：高景气维持，国内去库拐点已现，需求回暖是下一阶段主要矛盾。
贵金属
- 价格：COMEX金价+1.32%至4569.9美元/盎司，美债10年期TIPS下降0.09个百分点至2.07%。
- 持仓：SPDR黄金持仓减少0.28吨至1032.57吨。
- 观点：高景气维持，降息概率提升，波动率下降，有望向前高冲击。
小金属及稀土行情综述
稀土
- 价格：氧化镨钕价格环比下降1.50%。
- 观点：稀土板块景气度加速向上，供改与备库助力价格上涨。
锑
- 价格：锑锭价格环比下降1.32%，锑精矿价格环比持平。
- 观点：锑资源紧缺，海外大矿减产带来全球供应显著下滑，需求稳步上行，全球锑价上行趋势不改。
钼
- 价格：钼精矿价格环比下降3.30%，钼铁价格环比下降0.96%。
- 观点：钼价“有量无价”的僵局逐步打破，上涨通道进一步明确。
锡
- 价格：锡锭价格环比上涨0.64%。
- 观点：科技行情外溢带动锡价走强。
钨
- 价格：钨精矿价格环比上涨4.02%。
- 观点：产业链各环节稳价意愿增强，民用需与军工需求共振，价格企稳回升。
能源金属行情综述
钴
- 价格：长江金属钴价环比下降0.7%，钴中间品CIF价环比下降0.4%。
- 观点：高景气维持，海外开启补库，国内市场仍维持僵局，价格高位盘整。
锂
- 价格：碳酸锂均价环比下降3.3%至17.75万元/吨，氢氧化锂均价环比下降3.3%至16.56万元/吨。
- 产量：碳酸锂产量环比下降，总产量2.55万吨。
- 库存：冶炼厂库存环比下降，下游库存环比微增，合计库存环比下降。
- 观点：稳健向上，周度去库趋势持续，价格高位向上蓄力。
镍
- 价格：LME镍价环比下降0.2%至1.89万美元/吨，上期所镍价环比下降7.6%至13.43万元/吨。
- 库存：LME镍库存环比下降，国内电解镍社会库存持续累积。
- 观点：景气度拐点向上，成本支撑逻辑强，价格高位盘整。
