北交所策略专题报告：北交所调味品产业链：腐乳/凉味剂/沙拉酱龙头汇聚，挖掘消费升级机遇

调味品行业升级趋势及北交所相关企业分析

调味品行业发展趋势

• 市场规模持续增长：2014-2024年，中国调味品行业市场规模从2595亿元增至6871亿元，十年年均复合增速10.23%，2024年同比增长16.01%。预计2027年整体规模将突破万亿，达10028亿元。
• 健康化、多元化升级：消费者关注饮食健康，零添加、低盐类高端产品逐步成为消费主流。
• 复合调味品成为核心增长引擎：2014-2024年，中国复合调味料市场规模从654亿元攀升至2301亿元，十年年均复合增速13.41%，2024年同比增速13.20%，增速高于行业均值。预计2027年市场规模可达3367亿元。
• 市场渗透率提升空间大：国内复合调味品渗透率远低于日韩，市场尚未饱和，长期成长空间广阔。

北交所相关企业

• 北交所与调味料产业链相关标的：朱老六（东北腐乳、酸菜、料酒）、中草香料（凉味剂等香精香料）。
• 北交所排队企业与调味料产业链相关标的：百利食品（西式调味料）、幺麻子（椒麻味型复合调味品）。

本周市场表现

• 北证50：报收1244.1点，周涨跌幅为-6.27%。
• 开源北交所五大行业：均有所下跌，消费服务跌幅最小（-2.95%）。
• 消费服务二级行业：专业服务（+2.87%）、食品饮料（+1.47%）、家用电器（+2.15%）上涨。
• 个股表现：19.61%的消费服务标的市值上涨，80.39%下跌或不变。周涨跌幅居前的个股：恒太照明（+33.57%）、华维设计（+22.77%）、朱老六（+13.22%）、一致魔芋（+12.27%）。

北交所排队企业

• 排队企业概况：截至2026年5月30日，北交所排队企业共128家，其中消费服务领域相关企业20家，2025年营收规模均值11.77亿元，2025年归母净利润规模均值1.38亿元。
• 新过会企业：菊乐股份（含乳饮料及乳制品）、珈凯生物（化妆品功效原料）。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。