北交所信息更新：凉味剂新增产能释放，2026H1归母净利润同比+37%

这份研报主要披露了公司2026年上半年的经营业绩，实现营收1.41亿元，同比增长38.16%；归母净利润1287.77万元，同比增长37.32%。凉味剂和天然香料业务表现突出，营收增速分别达到45.76%和80.76%，主要得益于新增产能释放和积极开拓国内外市场。公司研发投入680.63万元，新产品SC-2、WS-2完成放大实验，推进新型凉味剂产业化落地。

凉味剂行业正经历快速发展，主要受食品饮料行业对健康、天然调味剂需求增长的驱动。公司通过新增产能和研发投入，积极布局SC-2、WS-2等新型凉味剂产品，顺应了行业从传统人工合成凉味剂向天然植物提取凉味剂转型的趋势。未来，随着消费者对健康饮食的关注度提升，凉味剂市场需求有望持续扩大，为公司带来增长空间。

研报重点分析了公司2026年上半年的财务表现，特别是凉味剂和天然香料业务的增长驱动因素。报告披露新增产能有效支撑了业务扩张，同时公司积极拓展国内外市场，提升了产品渗透率。此外，研发投入和新产品开发也是报告关注的重点，SC-2、WS-2等产品的放大实验为未来业绩增长奠定基础。

当前市场对公司2026年上半年的业绩表现给予积极评价，营收和净利润均实现显著增长，凉味剂和天然香料业务成为主要增长引擎。公司通过产能扩张和产品创新，展现了较强的竞争优势。未来三年盈利预测显示，公司有望保持稳健增长，EPS预计从0.39元/股提升至0.69元/股，对应PE估值逐步下降，反映市场对公司长期发展前景的认可。

研报提示了三方面主要风险：一是客户拓展风险，公司需持续开拓新客户以维持高增长；二是原材料价格波动风险，天然香料成本受气候、供需等因素影响较大；三是外汇汇率波动风险，公司部分业务涉及出口，汇率变动可能影响利润。这些风险需引起投资者关注，需结合公司应对措施进行综合评估。