重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价24390元/吨，较上一交易日上涨310元/吨；华东铝现货升贴水-120元/吨，变化10元/吨；中原A00铝价24320元/吨，现货升贴水-190元/吨；佛山A00铝价24240元/吨，上涨330元/吨，铝现货升贴水-270元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于24630元/吨，收于24485元/吨，较上一交易日变化80元/吨，最高价24670元/吨，最低价24445元/吨。全天成交243717手，持仓287358手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存141.1万吨，变化-0.1万吨；仓单库存481196吨，变化-75吨；LME铝库存339250吨，变化-100吨。
- 氧化铝现货价格：山西2670元/吨，山东2655元/吨，河南2680元/吨，广西2670元/吨，贵州2780元/吨；澳洲氧化铝FOB价格313美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2855元/吨，收于2854元/吨，变化28元/吨，最高价2898元/吨，最低价2835元/吨。全天成交630366手，持仓342127手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17600元/吨，机械生铝17900元/吨，ADC12保太报价23100元/吨，上涨100元/吨。
- 铝合金库存：社会库存4.64万吨，厂内库存7.79万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23270元/吨，理论利润-70元/吨。
策略分析
- 电解铝：主要受故事预期缺失和社会库存高位影响，需关注电解铝超产政策扰动。LME库存减少放缓，0-3升水高位，日本3季度升水长单报价创新高。国内消费淡季开工率仍提升，出口订单拉动。社会库存表现不佳，下游补库积极性不高，叠加开票额度影响。美伊冲突铝价上涨，中东减产，铝价难以跌破24000元/吨；若宏观因素超跌，下游补库可能加速库存去库，铝价具备逢低买入机会。
- 氧化铝：几内亚政策引发价格上涨，矿端长单定价70美元/吨左右，FOB报价36-37美元/吨，发运量减少。国内供给压力未缓解，社会库存累库速度增加。若政策限矿量不足，盘面上涨扩大厂利润，减产预期减弱。前期空单集中，需警惕政策预期落空回落，短期可区间操作逢低买入或配合期权交易。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
