重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价24780元/吨，升贴水-140元/吨；中原A00铝价24680元/吨，升贴水-240元/吨；佛山A00铝价24570元/吨，升贴水-345元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约收于24970元/吨，较上一交易日变化-30元/吨，全天成交254249手，持仓338122手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存146.5万吨，仓单库存441741吨，LME铝库存378825吨。
- 氧化铝现货价格：山西2665元/吨，山东2645元/吨，河南2670元/吨，广西2670元/吨，贵州2755元/吨，澳洲FOB 310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约收于2822元/吨，较上一交易日变化-4元/吨，全天成交297730手，持仓286166手。
- 铝合金价格：保太民用生铝18200元/吨，机械生铝18600元/吨，ADC12保太报价23500元/吨。
- 铝合金库存：社会库存3.95万吨，厂内库存8.62万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23776元/吨，理论利润24元/吨。
策略分析
- 电解铝：现货市场贸易商备货积极，下游采购谨慎。铝棒持续去库，铝锭小幅累库。出口渠道建立需时，海外缺口短期难扭转，LME库存走低将正反馈至铝锭库存。铝价长期高位，产业链被动去库，回调即有补库需求。能源价格难以回调，成本端和通胀逻辑支撑商品价格易涨难跌。
- 氧化铝：海内外现货市场平稳，印尼FOB价格312美元/吨成交3万吨。广西一氧化铝厂事故影响200万吨产能，短期供应错配。估值偏低下价格存上涨需求。矿端运费波动使矿商出货谨慎，成本端支撑有效。几内亚推出铝土矿指数，减少供应偏紧预期，但成本支撑依旧。供需过剩，仓单压力难解决，近月合约表现偏弱。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
