ETF市场流动性动态报告：宽基ETF资金持续净流出，两融融资余额增速放缓

一、市场整体情况

• 全球经济周期观察：铜金比指标显示工业需求与避险需求相对强弱，与我国债券收益率长期高度正相关，但近期美国债券收益率变化趋势与铜金比指标的相关关系变得模糊。
• 市场成交与融资：沪深两市日均成交金额下降9.62%，两融融资余额增加约220亿元，平均维持担保比例293%。
• 行业表现：电子行业领涨，农林牧渔、石油石化、美容护理等行业跌幅较大，电子行业拥挤度指标预警。
• ETF市场概况：新发行股票型ETF共13支，合计规模约38亿份；股票型ETF申赎净流入约-649亿元。

二、股票型ETF申赎资金持续净流出

• 整体ETF市场申赎资金净流入约-591亿元，其中股票型ETF净流入约-649亿元，股票（规模）ETF净流入约-596亿元，股票（主题）ETF净流入约-59亿元。
• 股票宽基ETF申赎资金整体净流出，细分化工、芯片等主题ETF申赎资金净流出，红利策略ETF净流入，黄金ETF净流出。
• 半导体材料设备等主题ETF申赎资金净流入，沪深300、科创50等宽基ETF申赎资金净流出。

三、新上市、拟上市ETF概况

• 本周9支新发行ETF基金首日上市交易，合计约27亿份。
• 已完成募集，等待上市交易的ETF共有18支，合计份额约62亿份。

四、风险提示

• 地缘政治风险，能源价格波动；制造业逆全球化背景下，全球经济下行超预期。