ETF市场流动性动态报告：两融融资余额下降，红利ETF申赎资金持续净流入

市场整体情况

• 全球经济周期观察：铜金比指标显示经济扩张，美国十年期国债收益率与该指标的相关性减弱。本周我国十年期国债收益率持平在1.74%，美国十年期国债收益率上升至4.56%。
• 市场成交与融资：沪深两市日均成交金额下降约15%，达到2.91万亿元；两融融资余额减少约580亿元至2.92万亿元，平均维持担保比例为282%。
• 行业表现：上证指数下跌1.17%，科创50上涨4.52%；计算机、传媒等行业收涨，建筑材料、电力设备等行业跌幅较大。
• 拥挤度指标：电子行业拥挤度指标预警，提示可能存在过度炒作。

股票（规模）ETF申赎资金净流入

• 整体ETF市场：申赎资金净流入约989亿元，其中股票型ETF净流入911亿元。
• 股票（规模）ETF：净流入约306亿元，主要方向为红利ETF和半导体材料设备等主题ETF。
• 宽基ETF：整体净流入，半导体材料设备等主题ETF净流入。
• 新发行ETF：本周15支新发行ETF上市交易，合计约37亿份；另有11支ETF已完成募集，合计份额约30亿份。

风险提示

• 铜金比指标失效：商品价格异常波动导致该指标失效。
• 行业拥挤度指标钝化：热门赛道长期资金净流入导致指标钝化。