ETF 市场流动性动态报告（20260601～20260607）：宽基ETF资金净流出收窄，债券ETF资金持续净流入

市场整体情况

• 宏观经济指标：铜金比指标显示经济扩张，但美国债券收益率与该指标的相关性减弱。中国十年期国债收益率持平在1.72%，美国十年期国债收益率上升至4.55%。
• 市场成交与融资：沪深两市日均成交金额下降8.44%，两融业务融资余额减少约52亿元，平均维持担保比例284%。
• ETF发行情况：本周新发行8支股票型ETF，合计规模约29亿份。
• 市场表现：主要指数普遍下跌，创业板指和科创50跌幅较大。申万一级行业中，煤炭和通信领涨，电力设备等领跌。
• 行业拥挤度：电子行业拥挤度指标预警，提示短期过度炒作风险。

债券型ETF申赎资金持续净流入

• 整体ETF资金：申赎净流入约39亿元，股票型ETF净流出约161亿元，其中股票（规模）ETF净流出66亿元，股票（行业）ETF净流入118亿元，股票（主题）ETF净流出213亿元。
• 宽基ETF：股票宽基ETF净流出收窄。电力指数、通信设备、证券公司等主题ETF净流入。
• 其他类型ETF：债券ETF净流入，黄金ETF净流出。
• 主题ETF：科创债、公司债等主题ETF净流入，恒生科技、半导体材料设备等主题ETF净流出。

新上市、拟上市ETF概况

• 新上市ETF：本周6支新发行ETF首日上市交易，合计约17亿份。
• 拟上市ETF：20支ETF已完成募集，合计份额约60亿份。

风险提示

• 商品价格异常波动导致铜金比指标失效。
• 热门赛道长期资金净流入导致行业拥挤度指标钝化。