大商股份持续推进零售业态调改,经营拐点显现。2025年公司实现营业收入62.0亿元,归母净利润4.91亿元;26Q1收入19.8亿元,归母净利润2.75亿元,均实现增长。
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业态调改:
- 百货(占比23.99%):调整业态结构,引入优质品牌,新玛特等主力门店实现销售利润双增长。
- 超市(占比23.52%):聚焦民生消费,优化供应链与品类,顾客复购率达70%。
- 电器(占比16.7%):采用全域营销、政企联动等方式,提升沉浸式消费体验。
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股东回报:拟派发现金红利3.44亿元,现金分红比例70.19%,拟送股0.34亿股,送股后总股本增至3.79亿股。
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风险提示:消费需求疲软、市场竞争加剧、门店调改不及预期等。
研究结论:公司调改成效显著,26Q1经营拐点已现,未来有望实现良好增长。