尿素日报：企业库存累库，现货低价成交好转

2026-05-21 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 🦄黄斌

价格与基差：2026年5月20日，尿素主力收盘价1847元/吨，上涨30元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1780元/吨、1770元/吨、1770元/吨，其中山东和江苏分别下跌10元和20元；小块无烟煤价格900元/吨，持平；山东、河南、江苏基差分别为-77元/吨、-67元/吨、-77元/吨，均下跌；尿素生产利润135元/吨，下跌10元；出口利润3042元/吨，上涨3元。
供应端：企业产能利用率89.63%，持平；样本企业总库存77.65万吨，上涨20.50万吨；港口样本库存15.09万吨，微降0.10万吨。
需求端：复合肥产能利用率35.39%，下降3.07%；三聚氰胺产能利用率61.15%，下降2.21%；尿素企业预收订单天数5.29天，下降0.83天。

尿素低价现货成交好转，但增量有限；出口消息再次扰动盘面，导致盘面反弹，但当前出口政策暂无新进展。
供应端检修增加，开工下降，整体维持同比高位水平。
需求端农业需求暂时减弱，后续关注夏季水稻用肥与玉米肥；工业需求小幅下降，复合肥开工下降，东北、西北装置多进入停车检修状态，中部地区新单成交放缓，下游采购积极性欠佳。
三聚氰胺价格快速回落，检修增加，开工下降，下游采购情绪一般，对原料尿素维持刚需采购。