市场分析
尿素现货价格松动，部分地区低价成交好转，持续性待观察。供应端四季度气头检修12月逐渐开始，前期煤头企业检修逐步恢复，2025年新增产能已全部投产，尿素供应量不减。需求端当前淡储采购进行中，复合肥东北、湖北开工率提升，山东地区排产增加，整体开工提升。三聚氰胺装置复产，开工回升，刚需采购。随着淡储进行，复合肥采购、出口采购等市场活动，厂内库存去库，港口库存小幅累库，淡储补库放量后续采购节奏放缓。当前新单采购略有放缓，继续关注东北复合肥开工率、原料采购节奏以及全国淡储节奏，关注现货采购情绪持续性。
价格与基差：2025-12-09，尿素主力收盘1643元/吨（-3）；河南小颗粒出厂价1680元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1690元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价1680元/吨（-10）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差47元/吨（+3）；河南基差37元/吨（-7）；江苏基差37元/吨（-7）；尿素生产利润160元/吨（+0），出口利润878元/吨（+19）。
供应端：截至2025-12-09，企业产能利用率81.82%（0.08%）。样本企业总库存量为129.05万吨（-7.34），港口样本库存量为10.50万吨（+0.50）。
需求端：截至2025-12-09，复合肥产能利用率40.53%（+3.47%）；三聚氰胺产能利用率为61.66%（+0.86%）；尿素企业预收订单天数7.35日（+0.70）。
策略
单边：震荡，期现正套择机平仓跨期：观望跨品种：无
风险
国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。
图表
（略）
研究结论
尿素市场当前呈现供应端不减、需求端淡储采购进行中的格局，价格松动但持续性待观察。关注东北复合肥开工率、原料采购节奏及全国淡储节奏，以评估市场情绪和采购持续性。
