尿素周报：现货低价成交好转，港口累库速度加快

市场要闻与重要数据

• 尿素价格：主力收盘1746元/吨（-7）；河南1720元/吨（+0）；山东1720元/吨（+10）；江苏1730元/吨（+10）。
• 原料价格：小块无烟煤750元/吨（+0）。
• 基差：山东-26元/吨（+17）；河南-26元/吨（+7）；江苏-16元/吨（+17）。
• 利润：生产利润190.0元/吨（+10.0）；出口利润1270.7元/吨（-23.4）。
• 供应端：产能利用率81.70%（-2.28%）；厂内库存108.6万吨（+6.2）；港口库存59.4万吨（+9.3）。
• 需求端：复合肥产能利用率39.22%（-1.62%）；三聚氰胺产能利用率58.50%（+11.9%）；预收订单天数6.06日（+0.0）。

市场分析

• 近期市场动态：厂家降价吸单，下游跟进谨慎，现货成交好转。
• 需求情况：部分地区农业秋季肥开始，工业需求（复合肥、板厂）受阅兵影响下降，逢低采买；三聚氰胺开工上升，刚需采购，下游对高价货源仍有抵触。
• 供应情况：尿素产量高位运行，9月山西固定床天泽、兰花产能技改，但8月安徽中能已投产，章丘日月、新疆新冀均已投产，装置尚不稳定，中长期供应偏宽松。
• 成本端：煤制尿素利润尚可，成本端支撑一般。
• 出口情况：8月9月仍为出口窗口期，尿素出口持续进行，集港节奏加快，港口库存累库速度加快。印度NFL发布尿素进口招标，关注出口动态变化。

策略

• 单边：中性。
• 跨期：出口窗口期后UR01-05逢高反套。
• 跨品种：无。

风险

• 装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响。

目录

• 一、价格与价差
• 二、上游供应
• 三、下游需求
• 四、尿素库存

图表

• 包含尿素市场价格、开工率、库存、成本、需求、出口等多维度图表。

研究员与联系人

• 研究员：陈莉、吴硕琮、梁宗泰。
• 联系人：刘启展、梁琦、杨露露。

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