尿素周报：需求走弱，关注下游采购情绪

市场要闻与重要数据

• 尿素价格：主力收盘1853元/吨（-20），河南1840元/吨（-10），山东1830元/吨（+0），江苏1820元/吨（+0）。
• 基差：山东-23元/吨（+20），河南-13元/吨（+10），江苏-33元/吨（+20）。
• 生产利润：195.0元/吨（+0.0），出口利润3380.1元/吨（+9.4）。
• 供应端：产能利用率89.63%（-4.81%），厂内库存57.2万吨（+10.7），港口库存15.1万吨（-0.1）。
• 需求端：复合肥产能利用率35.39%（-3.07%），三聚氰胺产能利用率61.15%（-2.2%），尿素企业预收订单天数6.12日（-0.8）。

市场分析

• 尿素市场：新单成交放缓，现货价格松动。供应端检修增加，开工下降，维持同比高位水平。需求端农业需求减弱，关注夏季水稻和玉米肥。工业需求下降，复合肥开工下降，东北、西北装置检修，中部地区新单成交放缓。
• 三聚氰胺市场：国际地缘冲突缓解，价格快速回落，检修增加，开工下降，下游采购情绪一般，维持刚需采购。
• 五一节后：尿素市场成交放缓，厂内库存累库，盘面下跌期现商出货增加，市场价格松动，主产销区出厂价低于指导价。港口库存小幅波动。

策略

• 单边：震荡偏弱。
• 跨期：观望。
• 跨品种：无。

风险

• 出口政策变动、下游采购情绪。

图表

• 包含尿素价格、价差、供应、需求、库存等多个图表。

研究结论

• 当前尿素市场供应端开工下降，需求端农业需求暂时减弱，工业需求小幅下降，整体市场维持高位但价格松动。需关注夏季用肥备货节奏、出口动态及三季度现货价格指导价。