甲醇日报：假期产能提升下短期情绪走弱，后期关注下游需求

基本面分析

• 库存数据：截至2026年2月25日，中国甲醇港口库存总量为144.67万吨，较上一期增加1.45万吨。华东地区库存略有去库（减少0.05万吨），华南地区库存累库（增加1.50万吨）。整体库存窄幅积累，主要受假期提货受限影响。江苏沿江库存因外轮供应和汽运提货寡淡而累库，浙江库存因下游开工降低和卸船不多而窄幅去库，华南库存因进口及内贸船货抵港和提货减少而累库，福建库存因下游开工降低和提货一般而窄幅去库。

宏观面分析

• 政策动态：上海市优化调整房地产政策，允许符合条件的非沪籍居民增购1套住房（自2026年2月26日起施行）。
• 中央政策：中共中央政治局强调持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，并继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

期现行情分析

• 价格表现：甲醇期货日内下跌2.37%，节后先涨后跌。
• 短期原因：春节期间气头装置负荷提升导致甲醇产能和产量提升至高位，短期情绪走弱。
• 后期关注：存在进一步下探可能，重点关注节后甲醇下游开工情况，尤其是金三银四的下游需求恢复进度。

研究结论

• 短期甲醇市场情绪走弱，库存窄幅积累，后期需关注下游需求恢复情况。