周度评估及策略推荐
- 供应：最新一期全球铁矿石发运总量2859.4万吨，环比减少489.3万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2291.9万吨，环比减少460.0万吨；澳洲发运量1823.3万吨，环比减少42.6万吨，其中发往中国的量1568.7万吨，环比减少101.9万吨；巴西发运量468.7万吨，环比减少417.3万吨。中国47港到港总量2410.6万吨，环比减少170.0万吨。
- 需求：日均铁水产量239.33万吨，环比增加0.42万吨；钢厂盈利率64.07%，环比增加3.90个百分点；高炉开工率83.52%，环比增加0.26个百分点。
- 库存：全国47个港口进口铁矿库存总量17189.23万吨，环比下降36.53万吨；日均疏港量336.70万吨，环比增14.89万吨。
- 小结：供给端海外铁矿石发运短期受气候扰动；需求端钢厂盈利处于年内较高水平，支撑铁水产量在偏高位运行；库存端钢厂进口矿库存低位持稳，港口库存小幅去化。预计价格震荡运行，但需注意近期商品市场整体情绪变化可能带来的调整风险。
- 估值驱动基本面评估：进口利润为负，多空评分000000+0.5。
期现市场
- 价差：PB-超特粉价差139元/吨，环比变化+8.0元/吨；卡粉-PB粉价差141元/吨，环比变化+1.0元/吨；卡粉-金布巴粉价差190元/吨，环比变化-4.0元/吨；(卡粉+超特粉)/2-PB粉价差1元/吨，环比变化-3.5元/吨。
- 入料配比、废钢：球团入炉配比14.14%，较上期变化+0.17个百分点；块矿入炉配比12.49%，较上期变化-0.1个百分点；烧结矿入炉配比73.37%，较上期变化-0.08个百分点；唐山废钢价格2155元/吨，环比变化-10元/吨；张家港废钢价格2180元/吨，环比变化+20元/吨。
- 利润：钢厂盈利率64.07%，环比变化+3.9个百分点；钢联口径PB粉进口利润-11.68元/湿吨。
- 海运费：国际波罗的海干散货海运指数（BDI）指数走高；分国别海运费持续走高。
库存
- 国内铁矿石港口库存：全国45个港口进口铁矿库存16501.93万吨，环比变化-24.78万吨；球团382.16万吨，环比变化-17.99万吨；铁精粉1818.47万吨，环比变化+93.89万吨；块矿1804.62万吨，环比变化-20.92万吨。
- 澳洲矿港口库存：8449.1万吨，环比变化+97.34万吨。
- 巴西矿港口库存：4519.87万吨，环比变化-119.11万吨。
- 钢厂进口铁矿石库存：8776.84万吨，环比变化+9.80万吨。
供给端
- 澳大利亚发往中国：最新一期19港口径澳洲发往中国的量1507.2万吨，周环比变化-71.8万吨。
- 巴西发运量：468.7万吨，周环比变化-392.5万吨。
- 力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG发往中国货量：力拓发往中国货量406.5万吨，周环比-127.6万吨；必和必拓发往中国货量517.1万吨，周环比+61.2万吨；淡水河谷发货量385.1万吨，周环比-232.3万吨；FMG发往中国货量400万吨，周环比+49.8万吨。
- 中国铁矿石到港量：最新一期45港到港量2287.7万吨，周环比-207.0万吨。
- 国内铁矿石进口量：3月中国进口铁矿石10474.32万吨，月环比+710.53万吨；非澳巴铁矿石进口量2163.55万吨，月环比+145.05万吨。
- 国产矿山：产能利用率60.58%，环比变化+0.08个百分点；国产矿山铁精粉日均产量47.34万吨，环比变化+0.07万吨。
需求端
- 国内日均铁水产量：239.33万吨，环比变化+0.42万吨。
- 高炉产能利用率：89.72%，环比变化+0.16个百分点。
- 铁矿石日均疏港量：45港铁矿石日均疏港量322.86万吨，环比变化+12.92万吨。
- 钢厂进口铁矿石日耗：钢厂进口铁矿石日耗294.5万吨，环比变化+0.26万吨。
基差
- 铁矿石BRBF基差：40.14元/吨，基差率4.72%。
