生猪市场周报：供应压力改善有限，生猪价格仍受到限制

供应压力改善有限，生猪价格仍受到限制 研究员：张昕期货从业资格号F03109641期货投资咨询从业证Z001845 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 联系电话：059586778969 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周生猪价格震荡下跌，主力合约2607合约周度下跌3.79%。 u行情展望：根据前期母猪存栏和新生仔猪以及5月样本企业出栏计划推测，5月供应压力环比4月有所改善，但是产能充足，叠加前期出栏进度稍慢以及散户认卖出栏大猪增加，下旬供应仍然充足。需求端，终端走货速度一般，冻品库容接近合理范围上限，屠宰企业开工率回落，需求表现欠佳。政策方面，近日农业农村部发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》设定正常保有量为3750万头，当前母猪存栏量为正常保有量的104.1%，处于黄色区域，产能仍需进一步去化。总的来说，整体供需略有改善但仍偏松，压制生猪价格表现，不过价格连续下跌会导致养殖端惜售挺价和二育入场，从而放缓整体下跌步伐，因此预计价格呈现震荡偏弱走势。 「期货市场情况」 本周期货震荡下跌 u本周生猪价格震荡下跌，主力合约2607合约周度下跌3.79%。 「期货市场情况」 本周期货净持仓净空减少，期货仓单1442张 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 截至5月15日，生猪前20名持仓净空67203手，较上周减少113手，生猪期货仓单1442张，较前一周减少23张。 「期货市场情况」 生猪期货合约价差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 lh2607合约和lh2609合约价差-1450lh2607合约和lh2611合约价差-1815 「现货市场情况」 本周生猪基差表现 来源：大连商品交易所同花顺金融瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所同花顺金融瑞达期货研究院 本周生猪5月合约基差220元/吨本周生猪7月合约基差-890元/吨 「现货市场情况」 本周生猪现货价格下跌，仔猪价格环比上涨 来源：同花顺金融瑞达期货研究院 来源：国家生猪市场瑞达期货研究院 本周全国生猪市场均价在9.69元/公斤，较上周下跌0.16元/公斤。本周全国15公斤断奶仔猪均价为25.52元/公斤，较上周上涨0.86元/公斤 「现货市场情况」 猪肉价格下跌，能繁母猪价格环比持平 来源：博亚和讯瑞达期货研究院 来源：农业农村部瑞达期货研究院 根据农业农村部数据，5月14日，全国猪肉市场价为14.93元/公斤，较前一周下跌0.19元/公斤。根据博亚和讯数据，截至5月8日当周，二元母猪市场均价为32.3元/公斤，较前一周持平 「现货市场情况」 猪粮比连续十一周低于5:1 据国家发展和改革委员会，截止2026年5月6日当周，猪粮比值为4.15，较之前一周上涨0.02。 「上游情况」 供应端——3月官方能繁母猪存栏数据3904万头，机构数据4月环比下降 农业农村部公布数据显示，2026年3月能繁母猪存栏3904万头，相当于正常保有量的100.1%，处于绿色区域，比2025年底减少57万头。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，其中123家规模养殖场4月份能繁母猪存栏量为495.92万头，环比降幅0.88%，同比跌幅2.12%。其中85家中小散样本场中，4月份能繁母猪存栏量为16.406万头，环比下调1.43%，同比跌幅5.68%。 「上游情况」 供应端——一季度生猪存栏同比增加，机构数据4月存栏环比减少 来源：农业农村部 根据农业农村部数据，2026年1季度末生猪存栏42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头。 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，4月123家规模场商品猪存栏量为3749.15万头，环比减少0.87%，同比增加5.66%。85家中小散样本企业4月份存栏量为156.91万头，环比减少0.80%，同比上涨9.56%。12 「上游情况」 供应端——机构数据4月出栏量环比增加，出栏均重环比不变 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品208家定点样本企业数据统计，4月123家规模场商品猪出栏量为1253.58万头，环比增加8.97%，同比增加15.47%。85家中小散样本企业4月份出栏量为61.87万头，环比减少0.34%，同比增加24.49%。本周全国外三元生猪出栏均重为123.16公斤，较上周持平。13 「产业情况」 生猪养殖利润及鸡禽养殖利润 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至5月15日,养殖利润:外购仔猪报-213.54元/头，亏损增加29.35元/头;养殖利润:自繁自养生猪-343.24元/头，亏损增加16.64元/头。截至5月15日，蛋鸡养殖利润为0.68元/只，周环比上升0.19元/只，817肉杂鸡养殖利润-0.89元/只，环比增加0.09元/只。 「产业情况」 国内情况——2026年1-3月累计进口猪肉18万吨，月均6万吨 来源：中国海关瑞达期货研究院 来源：中国海关瑞达期货研究院 海关总署数据显示，中国1月进口7万吨，2月猪肉进口量为5万吨，3月进口6万吨，同比下滑33.33%；1-3月猪肉进口量为18万吨，同比减少35.71%。 「产业情况」 替代品情况——白条鸡价格环比下跌，肥标价差环比扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至5月1日当周，白条鸡价格为13.0元/公斤，较上周下跌0.2元/公斤截至5月7日当周，全国标肥猪价差均价在-0.17元/公斤，较上周扩大0.03元/公斤 「产业情况」 饲料情况——豆粕价格上涨玉米价格环比下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至5月15日，豆粕现货价格为2980元/吨，较前一周上涨9.71元/吨。截至5月15日，玉米现货价格为2439.53元/吨，较前一周下跌5.76元/吨。 「产业情况」 饲料情况——大商所猪饲料指数下跌，现货猪饲料价格平稳运行 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大连商品交易所瑞达期货研究院 截至5月15日，大商所猪饲料成本指数收盘价949.98；育肥猪配合饲料平均3.37元/公斤，较上周持平 「产业情况」 饲料情况——1-3月饲料产量同比增加，3月仔猪饲料环比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年1-3月饲料产量8095.7万吨，同比增长4%。根据Mysteel数据，2026年4月仔猪饲料销售环比减少0.23%，同比减少2.14% 「产业情况」 CPI同比增长 来源：wind瑞达期货研究院 截止2026年4月，中国CPI当月同比增加1.2%。 「下游情况」 需求端——屠宰企业开工率回落，冻品库容增速放缓 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel数据，2026年第20周屠宰企业开工率为33.70%，较上周减少0.36个百分点，同比增加5.59个百分点，企业开工率于33.55-33.80%区间波动。 根据Mysteel数据，2026年第20周国内重点屠宰企业鲜销率为82.14%，环比上涨0.09%，同比下滑6.93%；冻品库容率为28.76%，较上周增加0.41%，同比上涨11.48%。21 「下游情况」 需求端——3月屠宰量环比增加3月餐饮消费同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止2026年3月，生猪定点屠宰企业屠宰量3514万头，较上个月增加10.61%；国家统计局数据显示，2026年3月，全国餐饮收入4359亿元，同比增加2.9% 「生猪股票」 牧原股份温氏股份 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。