生猪市场周报：供应压力集中释放，生猪价格大幅下挫

「2022.12.09」 生猪市场周报 供应压力集中释放，生猪价格大幅下挫 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 价格上来看，本周外三元生猪价格普遍下降。供应端来看，觃模场开始集中放量，同时由于标肥价差收紧，二次育肥猪也开始出栏，导致供应端压力集中释放，出现恐慌性出栏癿恶性循环。需求端来看，虽然气温下降导致腌腊需求集中开启，屠企开工率上升，但是前期养殖端对于需求期待过高，整体而言需求增量丌足以对冲供应端压力。总体来看，供需格局宽松，供应端存在较大压力，如果需求无法进一步提升，预计猪价将继续维持弱势。 盘面来看，本周主力2301合约大幅下挫，艰难站住19000元/吨，收跌11.07%。技术上，日MACD指标显示DIFF不DEA均于0轴下方向下运行，绿色劢能柱扩大。操作上，盘面波劢过大，建议暂且观望。 本周期货价格大幅下挫 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周大连生猪大幅下挫，2301合约收报19000元/吨，收跌11.07%。 本周期货净空单减少期货仓单大幅增加 图2、生猪前20名持仓变化 生猪前20名净持仓 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 图3、生猪期货仓单情况 600 500 400 300 200 100 0 注册仓单数量 注册仓单数量st_stock 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止12月9日，生猪前20名持仓净空单5920手，期货仓单570张。 本周生猪现货价格下降，仔猪价格下降 图4、生猪22省平均现货价格 生猪价格变化 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 图5、仔猪22省平均现货价格 仔猪价格变化 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 01-04 01-18 02-01 02-22 03-08 03-22 04-05 04-19 05-10 05-24 06-07 06-21 07-05 07-19 08-02 08-16 08-30 09-13 09-27 10-18 11-01 11-15 11-29 12-13 12-27 0.00 2020201920182017201620212022 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月2日，生猪22省平均现货价格22.91/千克，较上周下降了0.75元/千克；仔猪价格44.92元/千克，较上周下降了1.74元/千克 本周猪肉价格下跌，能繁母猪价格下跌 图6、猪肉22省平均现货价格 图7、二元母猪现货价格 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 猪肉价格变化 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止12月2日，猪肉22省平均现货价格32.96元/千克，较上周下跌了0.26元/千克；本周50kg二元母猪价格1773.81元/头，较上周下跌 54.76元，环比下跌2.99%，同比上涨12.71%。 本周猪粮比下降 图8、猪粮比22省平均价格 猪粮比价 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院 截止12月2日，22省猪粮比7.77，较上周下降了0.28 供应端——生猪存栏以及能繁母猪存栏环比回升 图9、能繁母猪存栏量图10、生猪存栏量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，11月能繁母猪存栏量为508.93万头，环比增加1.08%，同比增加6.09% 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，11月商品猪存栏量为3143.41万头，环比增加2.39%，同比增加10.51% 供应端——出栏量增加出栏均重环比下降 图11、商品猪出栏情况图12、出栏均重 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，11月商品猪出栏量为805.58万头，环比增加5.34%，同比增加25.05%。本周全国外三元生猪出栏均重为126.33公斤，较上周下降0.45公斤，环比下降0.35%，同比增加0.49%。 生猪自繁自养和外购仔猪养殖利润转跌为升 图13、生猪养殖利润图14、鸡禽养殖利润 生猪养殖利润 鸡禽养殖利润 4,000.00 100.00 10.00 3,000.00 80.00 8.00 60.00 6.00 2,000.00 40.00 4.00 1,000.00 20.00 2.000.00 0.00 0.00 -2.00 01-06 01-0601-06 01-0601-0601-06 01-06 01-0601-0601-0601-06 -20.00 -4.00 -1,000.00 -40.00 -6.00 -2,000.00 -60.00 -8.00 养殖利润:自繁自养生猪养殖利润:外购仔猪 养殖利润:蛋鸡养殖利润:817肉杂鸡 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止12月9日当周，自繁自养养殖利润上升50.28元/头至574.04元/头；外购仔猪养殖利润上升47.02元/头至419.56元/头。 截至12月2日当周，鸡禽养殖利润为0.77元/只，肉杂鸡养殖-1.35元/羽。 国内情况——进口环比上升 图15、猪肉进口量当月值图16、猪肉进口量累计值 进口数量:猪肉:当月值万吨 猪肉进口量 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 进口数量:猪肉:当月值万吨 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 进口数量:猪肉:累计值万吨进口数量:猪肉:累计同比% 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署进口数据整理：中国2022年10月猪肉进口量为16万吨，较2022年9月进口量增加1万吨；较去年同期减少4万吨，同比下滑 20%。2022年1-10月累计进口138万吨，同比降幅58.8%。 替代品情况——白条鸡价格上涨 图17、白条鸡价格图18、生猪不白条鸡价差 主产区平均价:白条鸡 生猪白条鸡价差 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至12月9日，白条鸡价格为16.90元/千克，较上周上涨0.80元/千克；截至12月2日，生猪白条鸡价差为6.01元/千克，较上周下降1.55元/ 千克。 饲料情况——豆粕价格下降玉米价格上涨 图19、豆粕价格图20、玉米价格 豆粕现货价格 玉米现货价 6,300.00 5,800.00 5,300.00 4,800.00 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 2020201920182017201620212022 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至12月9日，豆粕现货价格为4944.29元/吨，较上周下降50元/吨。 截至12月9日，玉米价格为2981.18元/吨，较上周下降了22.74元/吨。 饲料情况——饲料价格下降 图21、大商所猪饲料成本指数图22、生猪饲料价格 平均价:生猪饲料 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 2020-08-26 2020-09-26 2020-10-26 2020-11-26 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 0.00 来源：博易大师瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止12月9日，大商所猪饲料成本指数1212.50，较上周下降0.54；截止11月30日，生猪饲料价格3.84元/公斤，较上周下跌了0.02元/公斤。 饲料情况——饲料产量大幅下降 图23、饲料产量 产量:饲料:当月值 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00 5,000,000.00 2015-08 2015-12 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 0.00 来源：wind瑞达期货研究院 截止10月，饲料产量28599000吨，较上个月下降了1366000吨。 「产业情况」 CPI下降 图24、CPI CPI:当月同比 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 来源：wind 瑞达期货研究院 截止2022年11月，中国CPI当月同比1.6，较上月下降了0.5 17 202