棉花周报：棉价冲高回落 高位震荡偏弱

——国信期货棉花周报 2026年5月15日 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑棉本周冲高回落，周度跌幅1.38%。ICE期棉高位回落，周度跌幅2.85%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数回升。3128指数较上周上涨4元/吨，2129指数较上周上涨17元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 3月份进口棉花18万吨，同比增加11万吨。 数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 4月下半月棉花商业库存432.07万吨，商业库存持续下降。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 3月份纱线库存16.32天，同比减少2.83天。3月份坯布库存25.12天，同比减少3.58天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格上涨，气流纺10支棉纱价格较上周上涨0元/吨，普梳32支棉纱价格较上周上涨30元/吨，精梳40支棉纱价格较上周上涨30元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少17张。仓单数量为12502张，有效预报238张，总计12740张。 数据来源：郑商所国信期货 7、籽棉收购情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至5月7日，当前年度美国陆地棉出口净销售增加4.97万包，下一年出口净销售2.77万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 国内市场来看：本周郑棉先扬后抑，周初冲高至年内高位后连续回落，重心明显下移，整体呈高位震荡偏弱格局。基本面旧季商业库存低位，现货基差坚挺，对盘面有底部支撑。但下游淡季特征明显，纺企订单偏弱，开机率下滑，高价棉承接意愿不足，制约反弹空间。宏观上，油价高位支撑化纤成本，利多棉价；但抛储预期持续扰动，资金避险情绪上升。短期郑棉高位偏弱震荡，多空博弈加剧，关注16000元/吨关口支撑及政策信号。 国际市场来看：本周ICE期棉冲高回落，周初延续强势创近两年新高，中后期受获利了结及美元波动拖累回落，整体高位震荡整理。需求担忧增加，美棉出口表现偏弱，最新周度签约量创年度新低，环比大幅下滑，高价抑制海外采购需求，装运亦同步回落。USDA5月报告下调新季全球库存消费比，中长期供需趋紧明确。短期美棉或有调整，关注80美分/磅左右的支撑。 操作建议：波段交易为主。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn