玉米、玉米淀粉：华北玉米种植情况及玉米深加工行业考察

商品期货.玉米、玉米淀粉 兴证期货.研发产品系列 华北玉米种植情况及玉米深加工行业考察 2017年9月7日 星期四 内容提要 2017年新玉米即将大量上市，华北地区作为我国第二大玉米主产区以及玉米深加工重点区域，在全国玉米市场有着举足轻重的地位。此次受“上海钢联我的农产品”网邀请，参加2017年华北玉米收获期考察，于8月27日赶赴华北玉米主产区，先后走访了山东济南、泰安、济宁、菏泽、德州；河南鹤壁、商丘、开封、新乡、安阳；河北邯郸、邢台、衡水以及周边县乡的玉米种植地、粮库、粮油贸易企业、玉米深加工企业，对今年华北地区的玉米种植情况、玉米贸易情况、玉米深加工情况进行考察，掌握一手资料。通过本次考察，我们对于华北地区玉米种植情况、玉米深加工行业有了更为准确、真实的认识，对于我们判断未来玉米市场行情有一定的帮助。 考察结论 1.山东今年天气情况总体风调雨顺，玉米长势好于去年，单产预计为1400-1500斤/亩，比去年提高100斤/亩，种植面积基本和去年持平，如无意外，今年总产量将高于去年。 2.河北今年天气情况总体较好，周边玉米长势良好，预计单产1500-1600斤/亩，与去年基本一致；部分地区种植面积减少3-5%，预计今年产量和去年基本持平。 3.河南今年天气情况良好，单产预估1200斤/亩，和去年持平，部分地区玉米种植面积小幅减少3%-4%，预计产量基本和去年一致。 4.华北地区上半年玉米淀粉基本处于负盈利状态，玉米深加工盈利主要依靠淀粉糖、变形淀粉、玉米深加工副产品，淀粉糖、变形淀粉和玉米深加工副产品下游需求良好。 5.环保督查对小型玉米深加工企业冲击较大，利好大中型深加工企业，由于环保影响，多数深加工企业限产限排，开机率下降，库存较低。 6.环保督查对山东、河北的家禽养殖业影响较大，导致山东、河北下半年家禽养殖恢复缓慢。兴证期货.研究发展部 农产品研究团队 李国强 从业资格编号：F0292230 投资咨询编号：Z0012887 021-20370971 ligq@xzfutures.com 程然 从业资格编号： F3034063 021-68982740 chengran@xzfutures.com 专题报告 专题报告 1. 华北地区玉米种植情况 1.1山东玉米种植及售卖情况 山东今年天气情况总体风调雨顺，玉米长势好于去年。济南、泰安周边玉米单产预计为1400-1500斤/亩，比去年1300-1400斤/亩提高100斤/亩，种植面积和去年持平，如无意外，就当地情况，今年总产量将高于去年。菏泽周边玉米单产预计为1300斤/亩，和去年持平，据菏泽牡丹区某贸易商了解，今年该地区玉米种植面积减少10%左右，改种大豆，大豆去年种植面积占该地区5%-10%，今年提高到15%-20%，局部受前期干旱影响，产量将有所减少。总体来看，今年山东地区的玉米种植面积基本跟去年持平，局部地区略有缩减，玉米长势较好，单产有所增加，总体预估单产1300-1500斤/亩，总产量可能比去年略有提高。 山东市场上流通的陈粮已不多，菏泽牡丹区某贸易商库里还有100余吨华北陈粮，售价1660元/吨，主要供应周边家禽饲料加工企业。新玉米收割期在半月之后，集中上市在一个月之后，大约在十月上旬大量上市。去年新粮开称价格为1420元/吨，预计今年新玉米开称价格在1400元/吨左右，今年企业收购价格预计1780元/吨 山东农民售粮习惯在新玉米收割后先卖10%左右，把未卖的玉米储存起来陆续售卖，一般卖粮延续到麦收前一周，12月（春节前）和5月（麦收前）农民卖粮较多。当玉米价格上涨时，本地农民一般惜售情绪比较重，卖粮较少，但是一旦价格走跌，农户卖粮意愿反而加强，导致农户往往低价卖粮出手。 1.2河北玉米种植及售卖情况 据河北邯郸市磁县一家农村合作社了解，当地春玉米较少，以种植夏玉米为主，今年天气情况总体较好，周边玉米长势良好，预计单产1500-1600斤/亩（15%含水量，容重可达740-750g/L），与去年持平；种植面积未减，基本和去年一致，产量稳定，但附近临漳县有十几万亩玉米发生倒伏，预计减产20%。河北农户玉米种植成本在550-650元/亩之间，基本和去年持平，当地小麦、玉米套种，麦收完即种玉米。目前该合作社收粮价1680元/吨，卖1740元/吨，去年新粮上市前最高价卖到1920元/吨，至10月中旬大量上市后降至最低点1440元/吨，预计今年新粮底价会高于去年。目前库里仅剩玉米几十吨，但当地仍有部分余粮，新玉米上市之前，供应无缺口，足够本地企业用到新粮上市。 邯郸市某县级粮库介绍当地种植玉米面积为54万亩，较去年持平。主要种植夏玉米，之前有一部分春玉米上市，但因降雨天气影响，质量较差，霉变达到20%。夏玉米上市在中秋节前后，和往年基本一致，目前新玉米长势良好，预计今年将有所增产，单产可能1400-1500斤/亩。 邢台周边玉米种植面积没有减少，和去年持平，目前长势良好，离收割大概一个月左右，预期今年丰产，单产预估1500-1600斤/亩。 河北衡水市饶阳县农户处介绍，今年附近玉米种植面积减少5%左右，减少面积主要改种花生、红薯、辣椒。新玉米目前长势良好，但部分玉米有倒伏，总体影响不大，去年玉米单产1300斤/亩，今年预计1400斤/亩。当地种植成本今年在680元/亩左右，去年650元/亩，今年种植成本方面主要是人工和化肥费用有所增加。据了解河北本地农民售粮习惯在新玉米上市后出售大 专题报告 部分，约70%左右，余下的玉米在春节前后出售较多，春节前基本卖完。 1.3河南玉米种植及售卖情况 河南玉米主要集中在豫北，河南的灌溉系统和山东、河北相似，整个华北平原灌溉系统完善，不完全依赖天气降水，近几年长势稳定，若无重大天气灾害，作物收成一般都较好。据河南鹤壁飞天农业开发股份有限公司了解，今年当地县玉米种植面积较去年小幅减少3%-4%，改种花生居多，总体影响不大；今年单产预估1200斤/亩，和去年持平，总体来看，今年河南产量稳定，基本和去年一致，新玉米大约在10月初大量上市。 河南本地农户售粮习惯和河北农户相似，新玉米上市后出售60%左右，余下的玉米在春节前后出售较多，春节前基本卖完。本地农户卖粮价一般在1560-1580元/吨，今年的本地收购价可能稍低于去年。 2. 华北玉米深加工情况 2.1山东玉米深加工 山东地区玉米基本处于供需平衡状态，近两年，山东年深加工玉米用量1200-1500万吨。我们走访了诸城兴贸玉米开发有限公司、山东福洋生物科技有限公司、山东宏兴玉米开发有限公司，考察山东玉米深加工行业状况，在我们与企业交流过程中，主要了解到以下内容。 （1）山东地区玉米淀粉产量基本占全国一半，玉米淀粉加工成本300-400元/吨，上半年玉米淀粉加工企业基本处于负盈利状态，主要原因：一是东北玉米深加工企业享受国家补贴，开工率高，玉米淀粉供应多，价格便宜，挤占了南方市场，压低了玉米淀粉价格。二是今年玉米价格较高，山东玉米价格又高于东北玉米价格，山东深加工企业即使采购东北玉米加工，玉米价差也无法覆盖运费，本地玉米淀粉加工成本高企，销售价格被压低，导致今年上半年山东淀粉企业负盈利的状况。因此，山东不少淀粉企业开始考虑转型，生产玉米肽，玉米蛋白粉等产品，山东宏兴玉米开发有限公司已投建玉米肽项目，而附近一些其它淀粉企业也有投产变性淀粉的计划。 （2）山东大中型玉米深加工企业主要利润来自淀粉糖（葡萄糖、果葡糖浆等）、变性淀粉以及玉米深加工副产品（精制玉米油、玉米胚芽饼、玉米蛋白粉等）。生产的玉米淀粉大部分自用，用来加工成淀粉糖供应食品企业、啤酒企业等，淀粉糖的利润较高且下游需求尚好；另一部分作为外销商品淀粉供应造纸厂、化工企业等。 （3）山东部分玉米深加工企业采购玉米原料保持随采随用的方式，库存基本维持在10-15天，部分企业一次采购3个月左右的消耗量。山东企业主要使用本地玉米及河北玉米（因为华北玉米质量好，淀粉收率高），目前阶段主要用春玉米，混掺一部分东北玉米（吉林玉米为主），东北玉米到山东的运费较高，质量也不能完全满足深加工需求（淀粉收率低），因此山东深加工企业东北粮用量不多，往年基本不用东北玉米，自今年开始，山东地区深加工企业开始使用东北玉米。 （4）山东地区深加工企业日加工玉米量57000吨，年加工玉米量达2000万吨。大中型深 专题报告 加工企业基本全年满负荷生产，设备轮换检修，一般除了春节和特殊情况不会出现工厂停产现象，开机率维持高位，今年山东深加工企业总体开机率比去年高。 （5）山东大中型深加工企业设备完善，目前在大气污染方面都已整治完毕，大部分企业在环保资质方面已合格，基本都达到环保排放标准，但还是不可避免会造成一些水污染。环保督查对小型加工企业影响很大，不少小企业纷纷倒闭。此次环保督查山东省尤为严格，在目前环保严查的大背景下，大部分企业仍会选择限产、限排，因此当前山东地区深加工企业开机率较低，淀粉基本无库存。由于环保要求，山东烘干玉米不准使用煤炭，全部煤改气烘干玉米，烘干成本提高两倍，烧煤烘干玉米成本30元/吨，现在烧气烘干玉米成本90元/吨。 2.2河北玉米深加工 在河北邢台市，我们走访了河北春蕾集团的邢台春雨工贸公司，该企业注册于2006年，主要产品有食用酒精、DDGS饲料。公司年消耗玉米18万吨，年生产食用酒精6万吨、DDGS5.4万吨，常年发往山东德州地区、聊城地区，河北石家庄、保定、沧州、衡水地区，京津唐地区，河南、山西部分地区，属行业中等规模。在我们与该企业交流过程中，主要了解到以下内容。 （1）玉米酒精投产比3:1，3吨玉米生产1吨酒精、0.9吨DDGS（蛋白含量20%多，脂肪10%），其余主要是二氧化碳等气体。公司生产的食用酒精主要销往山西、山东、安徽等地的酒企，DDGS饲料供应周边、南方地区，生产的酒精与饲料随行就市，库存不高。据公司负责人了解，全国玉米酒精年产量不超过500万吨，DDGS年产量300-400万吨。 （2）企业青黄不接的时候采购一些东北玉米，目前本地余量不多，现阶段该企业主要用东北粮，13年二等粮为主，14年玉米有一小部分，黑龙江汽运到厂成本大概200元左右。企业正常情况下收购当地玉米为主，质量好，毒素低，本地玉米使用大概占全年的80-90%。本地新玉米即将上市，一般收购一季度至半年的用量，去年收购3万吨新玉米，今年计划收购8-10万吨新玉米。 （3）企业基本全年满负荷生产，设备轮流检修，开机率基本维持高位，全年开机时间330天以上，去年停产10天左右（春节期间）。目前企业开机率受环保影响，限产30%，冬季雾霾的时候要限产50%。 2.3河南玉米深加工 在河南鹤壁市，我们走访了河南飞天农业开发股份有限公司，该公司成立于2006年3月28日，是一家大型玉米深加工企业，年玉米加工能力50万吨，年加工小麦能力24万吨。年产玉米淀粉33万吨，结晶葡萄糖10万吨，麦芽糖浆20万吨，麦芽糊精10万吨，小麦淀粉10万吨，小麦麦芯面粉10万吨，小麦谷朊粉2万吨，果葡糖浆15万吨，功能性糖5万吨，食用优级酒精2万吨，以及各种副产品。其中主要出口产品有麦芽糖浆、果葡糖浆、谷朊粉等。在我们与该企业交流过程中，主要了解到以下内容。 （1）玉米淀粉加工成本在400元/吨左右，上半年处于亏损状态，但企业生产的玉米淀粉基本自行消化，用于生产淀粉糖等下游产品，由于下游产品产能较大，企业还需从河南、山东等淀粉厂收购一部分淀粉，运费大概50元/吨。河南地区和山东类似，深加工企业生产玉米淀粉 专题报告 负利润，盈利主要依靠玉米深加工副产品（玉米皮、蛋白粉、玉米胚芽）以及淀粉糖等淀粉下游加工品。该企业与国内很多大品