化工日报：EG主港加速去库中

市场分析

期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4833元/吨，涨幅1.45%；华东现货价4950元/吨，涨幅1.54%；现货基差127元/吨，环比+7元/吨。 生产利润方面：乙烯制EG毛利-176美元/吨，环比+3美元/吨；煤基合成气制EG毛利-82元/吨，环比-50元/吨。 库存方面：MEG华东主港库存77.3万吨，环比-6.2万吨，主港延续去库；本周到港计划偏少，库存预计继续下降。 供需逻辑：供应端，原料供应稳定性担忧导致国内乙二醇负荷中低位运行；中东局势影响下海外装置负荷下降，4~5月中东方向货源阶段性断档，进口量明显回落，我国EG出口增加，6月进口恢复存变数。需求端，聚酯和织造减产，下游价格跟涨乏力，织造成品和原料库存不高，刚需采购维持，但长丝库存压力偏高，若中东紧张局势持续，开工或进一步下降。库存方面，MEG主港去库拐点已显现，平衡表连续去库将加速港口去化。

策略

单边：谨慎逢低做多套保。美伊拉锯中，短期供应恢复需时间，4~6月大幅去库格局不变，霍尔木兹海峡通行问题未解决前原料趋紧。 跨期、跨品种：无。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表

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研究员与免责声明

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