化工日报：主港延续累库，EG偏弱运行

核心观点

• 主港延续累库，乙二醇（EG）偏弱运行。
• 供应端：国内乙二醇负荷高位运行，海外供应损失较多，沙特装置停车或低负荷运行状态持续。
• 需求端：节前备货小幅提振需求，但聚酯负荷提升有限，关注需求回暖持续性。
• 库存：国庆节前后港口库存明显增量，触底回升，四季度累库压力较大。

关键数据

• 价格与基差：EG主力合约收盘价4111元/吨，华东现货价4178元/吨，现货基差69元/吨。
• 生产利润：乙烯制EG利润-60美元/吨，煤制合成气制EG利润-527元/吨。
• 库存：MEG华东主港库存CCF数据54.1万吨（环比+3.4万吨），隆众数据44.3万吨（环比+4.3万吨）；10.9~10.12主港到货8.7万吨，本周计划到港10.2万吨，库存或延续累库。
• 下游：长丝产销、短纤产销数据未详细展开，聚酯负荷提升有限。
• 库存天数：中国聚酯工厂MEG原料库存天数未详细展开。
• 港口日出库量：乙二醇华东港口日出库量数据未详细展开。

策略与风险

• 单边：谨慎逢高做空套保。
• 跨期：EG2601-EG2605反套。
• 跨品种：无。
• 风险：原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，地缘变化超预期。