合成橡胶：基本面步入中性格局，跟随原油波动

【基本面跟踪】
国内顺丁橡胶库存量本周环比增加3.57%，达到3.22万吨，主要因节假日期间生产企业装置维持正常运行，部分装置重启后产能利用率提升，导致库存累库。丁二烯华东港口库存下降4000吨至约37500吨，主要因进口船货到港有限，下游原料库存正常消化。

【短期趋势分析】
地缘政治缓和预期下，国际能源价格震荡中枢下移，顺丁橡胶价格预计跟随原油波动。丁二烯环节供需双减明显，供应端开工率下滑，需求端因顺丁、丁苯橡胶及SBS环节加工利润提升，开工率环比提升。丁二烯价格大幅下跌后，下游加工利润改善，预计后续产销好转，累库放缓转为去库。顺丁橡胶环节同样呈现供需双减，库存中性，基本面整体中性。盘面定价从锚丁二烯转为锚顺丁，顺丁橡胶作为油品板块成员，跟随原油价格波动。地缘冲突变化可能导致日内波动率加剧，交易逻辑需跟随消息面变化。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：0（取值范围为[-2,2]区间整数，-2表示最看空，2表示最看多，0表示中性）。

【风险提示】
地缘冲突变化可能加剧日内波动率，投资者需做好风险管理。