电力市场：风电出力大幅回落，北方实时价格升高

电力市场：风电出力大幅回落，北方实时价格升高 唐惠珽投资咨询从业资格号：Z0021216tanghuiting@gtht.com 报告导读： ◼日前市场 1、江苏、山东、山西日前均价环比分别上涨7.4%、76.1%、34.2%，山东由215.83元/兆瓦时大幅回升至380.08元/兆瓦时；广东、蒙西日前均价环比分别下跌10.8%、21.7%。 ◼实时市场 1、实时价格北方集中冲高。山东、山西、蒙西实时均价分别升至268.12、398.19、483.90元/兆瓦时，环比分别上涨64.3%、133.8%、342.7%。 2、北方风电出力同步骤降，山东、山西、蒙西风电出力分别环比下降27.4%、61.4%、62.0%，日前-实时价差走深至-52.30、-131.17、-316.43元/兆瓦时；江苏风电反弹39.8%、广东新能源合计出力上升82.8%，两地实时价格未跟随北方上行。 ◼核心观点： 1、昨日北方实时价格大幅高于日前，今日日前已现分化修正：山东、山西上调，已基本对冲昨日实时溢价；蒙西反而下行21.7%，今日风电将回暖的预期偏乐观，若风电未能修复，蒙西日前-实时仍有进一步走阔空间。 2、甘肃需求响应由发用两侧共担成本，叠加华北气温升至37℃制冷负荷或提前启动，迎峰度夏前的稀缺定价机制完善节奏加快，灵活调节资源（燃机、储能、需求响应）收益渠道拓宽，传统中长期+日前组合的售电公司需提前调整持仓结构。 （正文） 1.政策新闻 （1）四部门提出能源AI协同29项任务 国家能源局等：印发促进人工智能与能源双向赋能行动方案，围绕算力设施绿色供能、算力电力协同、能源数据模型应用等部署重点任务，推动算力负荷与清洁电力供给协同发展。 （2）甘肃需求响应补偿纳入系统运行费 甘肃省工信厅：就电力市场化需求响应实施方案征求意见，明确约定削峰、应急削峰申报价格上限分别为1000元/兆瓦时、1500元/兆瓦时，补偿费用由工商业用户和市场化发电主体共同分摊。 （3）山西拟完善爬坡与容量机制 山西能源监管办：召开2026年电力行业第一次厂网联席会议，提出完善辅助服务市场机制，研究快速爬坡辅助服务和容量市场建设，并强化省间中长期和现货价格信号作用。 （4）陕西拟回收45%新增零售电量价差 陕西省发改委：就优化电力零售市场机制征求意见，拟对新入市售电公司及年内新增零售用户部分用电量建立价差收益结算机制，并设置欠费或履约保障不足情形下的应急平仓安排。 （5）北方最高气温预计升至37℃ 中央气象台：预计5月11日至13日，华北南部、黄淮及陕西关中等地升温明显，局地最高气温可达35℃至37℃；未来10天北方大部降雨偏少、气温偏高，制冷负荷或提前启动。 2.重点区域日前市场电价跟踪 江苏、山东、山西日前均价环比分别上涨7.4%、76.1%、34.2%，山东由215.83元/兆瓦时大幅回升至380.08元/兆瓦时；广东、蒙西日前均价环比分别下跌10.8%、21.7%。 3.重点区域实时市场数据跟踪 （1）实时价格北方集中冲高。山东、山西、蒙西实时均价分别升至268.12、398.19、483.90元/兆瓦时，环比分别上涨64.3%、133.8%、342.7%。 （2）北方风电出力同步骤降，山东、山西、蒙西风电出力分别环比下降27.4%、61.4%、62.0%，日前-实时价差走深至-52.30、-131.17、-316.43元/兆瓦时；江苏风电反弹39.8%、广东新能源合计出力上升82.8%，两地实时价格未跟随北方上行。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。