电力市场：山东实时价格大幅上涨，上海提出做好电力期货研发准备

核心观点

1. 山东电力市场价差变化：山东日前均价回落而实时均价大幅上行，日前-实时价差由正转负至-88.06元/兆瓦时，显示日前市场对新能源出力回落定价不足，价格波动向实时市场集中。
2. 电力期货发展：上海提出做好电力期货研发准备，电力价格风险管理工具建设加速，未来电力期货有望为发电侧、售电侧和用户侧提供中长期套保工具。

关键数据

• 日前市场均价变化：广东、山西、蒙西分别上涨4.4%、28.8%、1.9%；山东下降8.5%。
• 实时市场均价变化：广东上涨31.0%至505.64元/兆瓦时，山东上涨74.3%至424.17元/兆瓦时；江苏下降3.7%至470.17元/兆瓦时，山西下降23.7%至266.34元/兆瓦时，蒙西下降6.3%至359.35元/兆瓦时。
• 日前-实时价差：山东由正转负至-88.06元/兆瓦时，广东收窄至-13.52元/兆瓦时。
• 新能源出力变化：山东风电、光伏出力分别下降6.7%、10.1%；蒙西风电、光伏出力分别下降17.2%、10.5%。

研究结论

• 日前市场对新能源出力回落的定价不足导致价格波动向实时市场集中，山东实时市场价格上涨显著。
• 电力期货研发准备推进，未来将为市场参与者提供中长期风险管理工具，提升市场稳定性。