计算机行业跟踪报告：三部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》

同步大市(维持) ——计算机行业跟踪报告 上周，沪深300上涨1.34%，创业板指上涨3.24%，申万计算机行业指数上涨5.81%，分别跑赢沪深300和创业板指4.46和2.57个百分点，在申万各一级行业中排名第4位。近期，工信部提出将在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》旨在落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。我们认为，当前我国“人工智能+”行动将围绕软件侧和智能体的规模化应用持续探索新业态新模式，并增强其规范性。伴随我国领先的国产大模型厂商持续迭代新产品，我国的词元经济也进一步发展，根据《全国数据资源调查报告（2025年）》数据，2025年全国日均词元调用量从年初的超万亿增长到年末的100万亿，呈现指数级增长。建议关注AI大模型及智能体等应用的创新迭代，以及围绕领先大模型厂商在软件等应用层的国产化适配进程。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。 DeepSeek-V4模型预览版正式上线并同步开源，海内外大模型厂商纷纷提质降价 AI大模型应用能力持续升级，关注词元调用量增长及AI安全的部署需求AI大模型争相迭代，Anthropic称ARR突破300亿美元 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：工业和信息化部副部长柯吉欣4月28日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。进一步加强开源生态建设，推动基础软件、工业软件智能化升级。（2）智能体：5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》,旨在落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。（3）词元：《全国数据资源调查报告（2025年）》4月29日在第九届数字中国建设峰会上发布。报告显示，我国数据资源正以更大力度，赋能人工智能创新发展。数据显示，2025年，全国日均词元调用量从年初的超万亿增长到年末的100万亿，呈现指数级增长；全年词元累计调用量达到约21,100万亿。 行业估值：从估值情况来看，申万计算机行业2026年5月8日PE-TTM为163.94倍，高于2023-2025年历史PE-TTM的均值155.35倍。 风险提示：中美科技摩擦；地缘政治风险；产业生态建设不及预期；应用落地不及预期，数据隐私安全风险，市场竞争加剧。 正文目录 1行业周观点.......................................................................................................................32市场行情回顾...................................................................................................................33产业动态...........................................................................................................................43.1人工智能：工信部将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用...............................................................................................................................43.2智能体：网信办、国家发改委、工信部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》...........................................................................................................53.3词元：我国2025全年词元累计调用量约21,100万亿.....................................54风险提示...........................................................................................................................5 图表1：沪深300、创业板指、申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）..................3图表2：沪深300、创业板指、申万一级行业指数涨跌幅（%）（2026年初至2026年5月10日）..........................................................................................................................4图表3：申万计算机行业估值情况（PE-TTM，单位：倍）........................................4 1行业周观点 近期，工信部提出将在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》旨在落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。我们认为，当前我国“人工智能+”行动将围绕软件侧和智能体的规模化应用持续探索新业态新模式，并增强其规范性。伴随我国领先的国产大模型厂商持续迭代新产品，我国的词元经济也进一步发展，根据《全国数据资源调查报告（2025年）》数据，2025年全国日均词元调用量从年初的超万亿增长到年末的100万亿，呈现指数级增长。建议关注AI大模型及智能体等应用的创新迭代，以及围绕领先大模型厂商在软件等应用层的国产化适配进程。 中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。1)AI产业：主要关注国内AI大模型的技术升级和产品迭代、头部AI大模型厂商的生态建设、智能驾驶、具身智能等新型智能终端及智能体的应用落地进程，以及人工智能治理的生态建设。2）数据产业：主要关注数据基础设施建设、高质量数据集等数据要素资源的开发利用、数据要素的价值释放及应用落地以及数据隐私安全。 2市场行情回顾 上周，申万计算机行业跑赢沪深300和创业板指，周涨跌幅位于申万31个一级行业的上游。上周，沪深300上涨1.34%，创业板指上涨3.24%，申万计算机行业指数上涨5.81%，分别跑赢沪深300和创业板指4.46和2.57个百分点，在申万各一级行业中排名第4位。 资料来源：iFinD，万联证券研究所 申万计算机行业2026年初至5月10日累计上涨4.21%，位于申万31个一级行业的中游。2026年初至5月10日，沪深300上涨5.23%，创业板指上涨18.51%，申万计算机行业指数上涨4.21%，分别跑输沪深300和创业板指1.02和14.30个百分点，在申万各一级行业中排名第16位。 资料来源：iFinD，万联证券研究所 行业估值水平较高且高于历史中枢水平。从估值情况来看，申万计算机行业2026年5月8日PE-TTM为163.94倍，高于2023-2025年历史PE-TTM的均值155.35倍。 资料来源：iFinD，万联证券研究所 3产业动态 3.1人工智能：工信部将开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用 工业和信息化部副部长柯吉欣4月28日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。进一步加强开源生态建设，推动基础软件、工业软件智能化升级。健全制造业数智化转型服务体系，分类分级培育优质的数智化转型服务商。深入实施工业互联网创新发展工程，有序推进算力布局和边缘算力建设，完善智算云服务体系。实施工业数据筑基行动，建设一批工业领域高质量数据集。着力“强软件服务、绘数智新篇”，为我 国服务业高质量发展注入新的活力。（资料来源：IT之家） 3.2智能体：网信办、国家发改委、工信部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》 5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》（以下简称《实施意见》）。《实施意见》旨在落实国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，促进智能体规范应用与创新发展。《实施意见》提出，智能体是具备自主感知、记忆、决策、交互与执行能力的智能系统，是人工智能产品及服务的重要形态。随着大模型等新一代人工智能技术迅猛发展，智能体正加速与网络空间、物理世界深度融合，深刻改变人类生产生活方式和社会治理模式。 《实施意见》明确智能体发展要坚持安全可控、规范有序、创新驱动、应用牵引的基本原则，并提出了4个方面举措：一是夯实发展基础，完善技术底座，构建标准协议。二是守牢安全底线，明确产品准则，防范安全风险，完善治理体系，强化行业自律。三是强化应用牵引，围绕科学研究、产业发展、提振消费、民生福祉、社会治理等方向，提出19个典型应用场景。四是建设创新生态，促进产业合作，强化应用推广。 《实施意见》将智能体安全、可靠、可信作为产业发展的底线要求，规范有序推动智能体落地应用。一是明确产品准则。要进一步完善政策法规和伦理规范，做好智能体权限管理、行为管控等工作，为智能体相关产品研发提供指引。二是防范安全风险。发挥技术手段作用，提升在智能体内生安全、供应链安全、应用衍生风险等方面的风险防范能力，实现智能体开发、部署、应用、维护全周期安全管理，有效防范系统性风险。三是完善治理体系。适应智能体技术演进规律，根据应用场景和潜在影响，构建审慎稳妥的分类分级治理框架，推动建设智能体合规服务体系，做到既“放得活”又“管得好”。四是强化行业自律。鼓励智能体相关企业、行业组织、研究机构加强责任意识，共同制定行业自律规则。引导智能体开发者、开发平台、分发平台、服务提供者参与信用评价，共同营造良好发展环境。（资料来源：IT之家） 3.3词元：我国2025全年词元累计调用量约21,100万亿 《全国数据资源调查报告（2025年）》4月29日在第九届数字中国建设峰会上发布。报告显示，我国数据资源正以更大力度，赋能人工智能创新发展。数据显示，2025年，全国日均词元调用量从年初的超万亿增长到年末的100万亿，呈现指数级增长；全年词元累计调用量达到约21,100万亿。（资料来源：IT之家） 4风险提示 中美科技摩擦；地缘政治风险；产业生态建设不及预期；应用落地不及预期，数据隐私安全风险，市场竞争加剧。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪