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通信行业周观点:五部门联合印发实施意见,加快构建全国一体化算力网

信息技术2024-01-02夏清莹万联证券欧***
通信行业周观点:五部门联合印发实施意见,加快构建全国一体化算力网

�部门联合印发实施意见,加快构建全国一体化算力网 证券研究报告|通信 强于大市(维持) 行业核心观点: ——通信行业周观点(12.25-12.31)2024年01月02日 行业相对沪深300指数表现 上周(12.25-12.29)沪深300指数上涨2.81%,申万通信行业指数上涨 3.18%,在31个申万一级行业中排名第8位,跑赢沪深300指数0.37pct。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点: 产业动态:(1)算力网:�部门近日联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》,提出到2025年底国家 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 通信沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力60%以上,国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平等目标。(2)云计算:根据Canalys数据,2023年第三季度,中国大陆云基础设施服务支出同比增长18%,达到92亿美元,占全球云支出的12%。中国大陆排名前三的厂商分别是阿里云、华为云和腾讯云。(3)运营商:中国广电互联网骨干网(CBNET)近日在上海直联点与中国电信、中国移动、中国联通等三大基础电信运营商互联网骨干网正式贯通,实现对等直连、互联互通。(4)卫星通信:近日,中国移动研究院联合产业共同研制成功基于3GPPR17NRNTN标准的星载基站,并完成地面通信测试与空间环境适应性测试。测试性能 基本符合预期,且后续将进一步优化,并进行在轨验证,可为大众手机及行业终端提供双向宽带业务。(5)服务器:近日,财政部、工信部联合印发《通用服务器政府采购需求标准(2023年版)》,指标分类涉及产品规格、功能要求、安全要求、性能要求、兼容要求、可靠性要求、包装及运输要求、服务要求和供保要求。(6)5G-A:近日,中国移动研究院、浙江移动联合华为在浙江杭州实现全球首个5G-A通感一体基站低空场景多站协同测试验证,效果符合预期。 行业估值低于历史中枢,行业关注度下降:上周(12.25-12.29)申万通信行业成交额1310.23亿元,平均每日成交262.05亿元,日均交易额较前一个交易周下降3.25%。从估值情况来看,SW通信行业PE(TTM)当前为18.80倍,低于2016年至今的历史均值35.71倍。 上个交易周通信板块个股涨跌情况分化:133只个股中,118只个股上涨,14只个股下跌,上涨个股数占比88.72%。 投资建议:人工智能大模型带来的算力升级,带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展;运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看,建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素:中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险;5G建设发展不及预期;人工智能产业发展不及预期;数字化产业建设不及预期。 数据来源:聚源,万联证券研究所 相关研究 1-11月运营商新兴业务收入保持较高增长 23年前三季度业绩向好,关注细分领域优质龙头企业 我国卫星互联网技术试验卫星发射成功 分析师:夏清莹 执业证书编号:S0270520050001 电话:075583223620 邮箱:xiaqy1@wlzq.com.cn 证券研究报告 正文目录 1产业动态3 1.1算力:�部门联合印发实施意见,加快构建全国一体化算力网3 1.2云计算:2023年第三季度中国大陆云计算市场支出增长18%3 1.3运营商:中国广电CBNET与三大运营商对等直连、互联互通3 1.4卫星通信:中国移动研制成功NRNTN星载基站并完成地面测试3 1.5服务器:两部委印发新版通用服务器政府采购需求标准3 1.65G-A:全球首个城市复杂场景5G-A通感低空连片组网验证完成4 2通信行业周行情回顾4 2.1通信行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3通信行业估值情况5 2.4通信行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3通信行业公司情况和重要动态7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁7 4投资建议8 5风险提示8 图表1:申万一级行业指数涨跌幅(%)(上周)4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今)5 图表3:通信各子行业涨跌情况(%)(上周)5 图表4:通信各子行业涨跌情况(%)(年初至今)5 图表5:申万通信行业估值情况(2016年至今)6 图表6:申万通信行业周成交额情况6 图表7:申万通信行业周涨幅前🖂(%)(上周)7 图表8:申万通信行业周跌幅前🖂(%)(上周)7 图表9:上周通信板块大宗交易情况7 图表10:未来三个月通信板块限售解禁情况7 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共9页