期现行情
- 焦煤2609合约周五收于1286，周跌幅0.08%，现货市场主流地区报价震荡运行。
- 焦炭2609合约周五收于1828，周跌幅0.71%，现货市场主流地区报价暂稳运行。
基本面分析
焦煤
- 供应端：全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率92.4%，环比上升1.1%；精煤日均产量79.2万吨，环比减少0.3万吨。全国314家独立洗煤厂产能利用率38.4%，环比持平；精煤日均产量28.2万吨，环比持平。煤矿因安全检查停限产逐渐恢复正常，炼焦煤供应稳中有升。焦企补库节奏放缓，煤矿库存小幅累积。
- 需求端：焦煤价格震荡偏弱，焦企吨焦利润小幅回升，提升生产积极性。五一后钢厂开工逐步恢复，焦煤刚性需求增加。焦炭第三轮提涨博弈持续，焦企按需补库，采购偏谨慎。钢厂复产放缓，焦企采购仍以刚需及性价比高的煤种为主。线上竞拍部分煤种成交价格小幅回落。
- 综合看：焦煤供应及需求均稳中有升，2609合约震荡运行，多头趋势暂未改变，短期关注10日均线支撑。
焦炭
- 供应端：全国全样本独立焦化企业产能利用率76.15%，环比上升0.15%；日均产量65.57万吨，环比增加0.13万吨。焦煤价格震荡偏弱，焦企吨焦利润小幅回升，提升生产积极性。焦炭第三轮提涨迟迟不能落地，抑制焦企进一步释放产能。港口现货震荡偏强，贸易商持观望态度，库存去库速度放缓。
- 需求端：钢厂高炉开工率83.26%，环比下降0.1%；日均铁水产量238.91万吨，环比增加0.01万吨，钢厂盈利率60.17%，环比上升9.09%。钢材现货价格上涨，钢厂盈利率大幅回升，高炉持续保持高开工，焦炭需求坚挺。5月份进入雨季，成材传统需求淡季，铁水增速放缓，见顶信号明显，预计日均铁水产量维持在240万吨左右，煤焦需求增量有限。
- 综合看：焦炭供应及需求均稳中有增，2609合约冲高回落，跌破10日均线支撑，短期呈震荡趋势。
套利方面
- 焦煤比均值1.43，历史同期相对均位，关注1.4-1.6区间变化。
- 后续关注铁水产量变化、焦炭第三轮提涨能否落地、宏观政策及中东局势对黑色系市场情绪的影响。
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