房地产行业周报：成交数据出现分化，公积金政策成为重要政策抓手

核心观点

• 政策端：多地以公积金政策为抓手，密集推出相关政策稳定楼市。中央政治局会议提出“努力稳定房地产市场”后，惠州、苏州等地提升公积金贷款额度，山西省调整公积金贷款和提取政策。
• 市场端：新房成交单周同比下降，二手房成交单周同比增长。全国30城新房单周成交面积141万平米，同比下降19.8%；全国15城二手房单周成交面积153万平米，同比增长11.7%。
• 投资端：土地成交面积单周同比增长，但房企拿地意愿下降，成交热度仍处低位。全国100大中城市成交土地规划建筑面积1843.6万平方米，单周同比增长38%，但成交楼面价、总价和溢价率均同比下降。
• 价格端：二手房冰山指数环比继续下降。冰山100指数为9929，周环比-0.1%，周同比-11.6%。

关键数据

• 全国30城新房单周成交面积：141万平米（同比下降19.8%）
• 全国30城新房累计成交面积：3263.7万平米（同比下降10.6%）
• 全国15城二手房单周成交面积：153万平米（同比增长11.7%）
• 全国15城二手房累计成交面积：3035.7万平米（同比下降2.2%）
• 全国100大中城市土地成交面积：1843.6万平方米（单周同比增长38%）
• 全国100大中城市土地成交楼面价：1587元/平米（同比下降51%）
• 全国100大中城市土地成交溢价率：7.2%（4周移动平均）
• 冰山100指数：9929（周环比-0.1%，周同比-11.6%）

研究结论

• 二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。
• 维持行业“看好”评级。
• 推荐标的：
  • 布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国
  • 住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团
  • “好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业

风险提示

• 市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。