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运动品牌产品竞争分析专题：2026年第一季度：高端化与差异化景气占优

纺织服装 2026-05-08 丁诗洁,刘佳琪国信证券 XL

核心观点

高端市场景气度高：运动户外服装市场呈现“量价齐升”趋势，高价品牌增长更好，消费者偏好向高价品牌倾斜。
大众跑鞋价格战：运动鞋类整体价格承压，跑鞋价格大幅下跌，通勤鞋向低价市场扩容。
品牌竞争分化：耐克份额持续下滑，阿迪达斯运动鞋服双位数增长，本土品牌中李宁、安踏表现优异。

关键数据

运动户外渗透率：运动户外占服饰大盘比例超过29%，其中运动服饰占比20.3%，户外服饰占比9.5%。
价格趋势：运动服均价同比上升17.0%，运动鞋均价同比下跌1.0%。
增长趋势：运动服增速超20%，运动鞋增速回正至6%，运动休闲鞋增速最高。
品牌份额：耐克份额10.7%，阿迪达斯份额10.6%，安踏份额6.1%，李宁份额7.8%。

研究结论

行业持续快速增长：运动户外行业保持快速增长，高端化和差异化趋势明显。
高端市场机会：稀缺的品牌内涵、较高的品牌势能、全方位的产品矩阵、差异化的适用场景是未来机会方向。
投资建议：重点推荐安踏体育和李宁，建议关注特步国际和361度。

运动品牌产品竞争分析专题：2026年第一季度：高端化与差异化景气占优

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