金杨精密机构调研纪要

无锡市金杨新材料股份有限公司是国内领先的电池精密结构件及材料制造商，主要产品包括电池封装壳体、安全阀和镍基导体材料，与LG化学、松下、三星SDI等国际知名厂商及亿纬锂能、力神电池等国内厂商建立了合作关系，多次获得产品质量S级、金牌供应商等荣誉。

1. 镍基导体材料业务竞争力：国内厂商较多但规模和技术水平参差不齐，多数企业集中低端市场，缺乏自主研发能力。公司及江苏远航精密合金科技股份有限公司、东杨新材等代表性企业凭借技术优势占据较大市场份额，并在生产、管理、技术方面取得显著进步。

2. 马来西亚基地建设规划：公司投资不超过9000万美元建设锂电池精密结构件项目，主要生产全极耳小圆柱和方形电池结构件，旨在完善产品结构、优化全球产能布局，并开拓海外市场及优质客户资源。

3. 可转债募投项目投向：募投项目通过厦门、孝感两地建设全极耳小圆柱、大圆柱及方形电池精密结构件，实现传统小圆柱电池技术升级，提升大动力汽车和储能领域的产品应用。

4. 营收增长驱动力：2025年，新能源汽车和储能市场需求增长推动方形电池精密结构件收入快速增长；消费市场增长带动圆柱电池精密结构件收入增长；下游需求增长促进镍基导体材料产销量和收入提升。

5. 项目累计投入：截至2025年底，孝感项目累计投入182,513,858.53元，厦门项目累计投入90,235,812.10元，马来西亚项目累计投入74,764,245.86元。