新型储能系统试验成功，电力机器人业务注入新增量

南网科技作为南方电网集团的核心科技资产，在新型电力系统建设和能源行业智能化数字化发展中具备显著优势。公司近期取得的关键进展包括：联合研发的百兆瓦时级构网型储能系统在云南文山成功完成黑启动试验，验证了其在极端情况下支撑电网重启的能力；同时，公司自研的“机器代人”技术荣获中国专利金奖，并构建了覆盖“算法-装置-装备-服务”的知识产权体系，近三年创造经济效益6.39亿元。

公司业务方面，电力特种机器人及无人机业务持续注入新增量，通过“慧眼”无人巡检网等解决方案提升新型电力系统边缘感知和作业能力，已在电力、新能源等行业规模化应用。未来将持续研发集群巡检、自主导航等技术，扩大无人机在电力智能巡检等领域的应用范围。

财务预测显示，公司2025-2027年营业收入预计分别为40.45/53.92/72.09亿元，归母净利润预计分别为4.69/5.94/7.99亿元。基于此，国投证券维持对南网科技的买入-A评级，6个月目标价为41.50元，对应2025年50倍动态市盈率。

主要风险提示包括电网数字化投资不及预期、行业竞争加剧以及上游组件价格上涨风险。