核心观点与市场分析
- 工业硅:丰水期临近,关注行业库存压力。需求端4月下游开工,5月环比增加,但反内卷背景下成本支撑加固,基本面弱势压制上方空间。价格以区间震荡为主,需关注西南丰水期复产节奏和头部开工动态。
- 多晶硅:下游开工分化,5月排产回升至52亿片,但高价接受度有限,五假期采购停滞,海外需求动能偏弱,终端装机旺季未至,需求端暂无实质性改善。
关键数据与库存情况
- 多晶硅库存:延续小幅去化,但整体去库节奏平缓,库存仍在高位。部分企业降价出货效果一般,高位库存压制价格,减产去库压力持续。
- 关注数据:04.05-04.10SMM多品硅月度产量;04.05-04.10SMM工业硅月度产量;04.30SMM工业硅库存。
后市预期与研究结论
- 多晶硅市场:面临高库存与弱需求双重压制,行业整改复杂,下游对高价资源接受有限,需求难以连续释放。
- 短期趋势:反内卷背景加固成本支撑,但基本面弱势仍限制价格上行空间,短期内价格或维持区间震荡。