核心观点:
- 一季度宏观经济数据为权益市场提供扎实支撑,全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%,营业收入利润率达5.11%的历史新高,A股一季报归母净利润同比延续增长。
- 4月制造业PMI为50.3%,经济总体保持扩张,宏观韧性增强。
- 假期外部环境趋于严峻,特朗普宣布军事行动导致霍尔木兹海峡紧张局势升级,布伦特原油期货暴涨5.8%。
- 美联储维持利率不变,但市场降息预期骤降至15%-17%,通胀黏性增强压缩风险资产估值空间。
股指期货:
- 当前股指处于"利润驱动"阶段,盈利修复主导市场中枢。
- 外部不确定性或给股指上行带来压力,未来市场大概率震荡上行。
宏观数据追踪:
研究结论:
- 利润支撑对冲地缘扰动,市场中枢有望稳步抬升。
- 宏观经济保持韧性,但外部风险需关注,预计股指震荡上行。